TA van Edward Loef – Europese ‘bull trap’?

Na de coronacrash begin 2020 zijn Europese aandelen krachtig gestegen, maar ook weer gedaald. Hoe ernstig is dit?

Dow Jones Stoxx 600 Europe index op maandbasis vanaf 1999

In het beursjaar 2000 piekte de DJ Stoxx 600 Europe index op een indexstand bij 407,56. In het beursjaar 2008 werd een hoogste beursnotering opgemaakt bij 400,73. In het kalenderjaar 2015 werd opnieuw een koerstop gezet bij 415,18. Daarna werd in 2018 een hoogste notering bereikt bij 403,72. Er werd een weerstandszone tussen 400 en 415 gevormd die ook in 2020 haar tol eiste. Deze meerjarige weerstandszone werd uiteindelijk overtuigend gepasseerd. Meestal volgt vroeg of laat een terugtest van deze weerstandszone. In juni werd de weerstand bij een laagste notering op 400,03 succesvol getest, maar eind vorige maand neerwaarts doorbroken. Hierdoor neemt het risico van een meerjarige ‘bull trap’ toe, tenzij de Europese beursbarometer weer boven de 400 puntengrens klimt.

Renault vanaf 1999 op maandbasis + relatieve sterkte t.o.v. DJ Stoxx 600 Europe

Het aandeel Renault noteert zojuist bijna 4,7% hoger dan de slotstand van 2021. Dat is een prima prestatie gelet op de negatieve koersresultaten in de Euro Stoxx 50 index (-19,7%) en DJ Stoxx 600 Europe index (-18%) dit jaar. Toch mag de vraag worden gesteld of een belegging in Renault op de lange termijn een goede beslissing is. Indien het koersresultaat van het aandeel Renault wordt vergeleken met die van de DJ Stoxx 600 Europe index dan blijkt dit jaar een relatief dieptepunt te zijn gezet overeenkomstig het dieptepunt tijdens de coronacrisis in 2020. Het koersverloop toont nu een driehoeksformatie. Een uitbraak uit deze driehoek onder € 22,50 of boven € 36 geeft een indicatie.

Merck & Co. Inc. (MRK) in 2022 + relatieve sterkte t.o.v. S&P 500 index

Het aandeel van de Amerikaanse farmaceut MERCK heeft tot dusver dit jaar met een koersresultaat van 21,3% niet teleurgesteld. Ter vergelijking… de S&P 500 index noteerde eind vorige week bijna 23% in het rood. Het rendementsverschil ontstond vooral in de eerste helft van dit jaar. Sinds mei dit jaar beweegt de beurskoers van MERCK in een zijwaartse tradingrange tussen ca. $ 84 en $ 95. De bandbreedte bedraagt ca. $ 11. Met een beetje fantasie kan een stijgend trendkanaal worden herkend met ruimte richting $ 103. Vorige week startte een rally vanaf $ 89,50. Dit koersniveau kan daarom prima de rol van kortetermijnsteun vervullen bij een optimistische toekomstverwachting.