Handelen in futures – deel 2

Enkele dagen terug publiceerden we het artikel: “Handelen in futures – deel 1.” Hierin had u een eerste kennismaking met het product. In het tweede deel gaan we dieper in op de product- en beurseigenschappen van futures.

De onderwerpen die worden behandeld:

  • Tick size
  • Bescherming op de beurs.
  • Notionele waarde

Tick size

De tick size is de kleinste prijsbeweging die een future kan maken. Deze wordt bepaald door de beurs en verschilt van future tot future. De tick size zou u dus kunnen vergelijken met de kleinst mogelijke spread van het product. Hoe kleiner de tick size, hoe kleine de indirecte kosten voor de belegger.

Via de tick size kan ook de tick value bepaald worden. Deze is eenvoudig te berekenen door de tick size te vermenigvuldigen met de hefboom van de future. Hieronder enkele populaire futures met hun hefboom, tick size en tick value.

Future Hefboom Tick size Tick value
CAC 40 10 0.5 € 5
DAX 30 25 0.5 € 12.50
AEX 25 200 0.05 € 10
Euro Stoxx 50 10 1 € 10
Light Sweet Crude 1000 0.01 $ 10
Gold 100 0.1 $ 10
Silver 5000 0.005 $ 25
S&P 500 mini 50 0.25 $ 12.50
NASDAQ 100 mini 20 0.25 $ 5

Handelen in futures - deel 2

Bescherming op de beurs

Elke future heeft bepaalde beschermingsmechanismes wanneer zich bepaalde schokken voordoen op de financiële markt. Dit geeft de marktparticipanten zoals handelaren en bedrijven het vertrouwen dat de markt onder alle mogelijke omstandigheden op een degelijke manier blijft functioneren. Price limits en Price banding zijn twee verschillende beschermingsmechanismen.

Price limits

Price limits slaat op de maximale prijsbeweging die wordt toegelaten door de beurs per handelssessie. Deze verschillen van future tot future, en worden zoals gebruikelijk in de wereld van de futures uitgedrukt in ticks. Wanneer deze niveaus worden bereikt, zullen er verschillende acties

ondernomen worden, afhankelijk van het product. Zo kan de handel bijvoorbeeld geschrapt worden en zal deze de volgende handelssessie herstarten.

Veelal ligt de ondergrens niet op dezelfde prijsafstand als de bovengrens. Onderstaand voorbeeld maakt dit duidelijk.

Bij de populaire ES future (S&P 500 mini) zijn er drie verschillende niveaus aan de onderzijde en slechts één aan de bovenzijde. Als referentieprijs wordt de sluitingsprijs van de vorige handelsdag genomen. Wanneer de ES future zakt met 7 procent, wordt een eerste ‘circuit breaker’ bereikt. Op dat moment zal de handel opgeschort worden en wordt de tweede circuit breaker actief wanneer de handel wordt hervat. De tweede en derde circuit breaker van de Amerikaanse aandelenmarkt ligt op respectievelijk 13 en 20 procent. Lang de bovenzijde ligt de circuit breaker op 5 procent. Merk op dat de circuit breakers in de aandelenmarkt zelden bereikt worden. In tegenstelling tot de aandelenmarkt, worden de circuit breakers bij agrarische futures meer bereikt.

Price banding

Om de markt correct te laten functioneren kan de beurs gebruik maken van price banding. Dit betekent dat er een maximale biedprijs en minimale laatprijs wordt vastgelegd door de beurs. Deze twee grenzen worden steeds berekend in functie van de dan geldende prijs en zijn dus dynamisch van aard.

Notionele waarde

Futures worden vaak gebruikt door grotere financiële partijen als hedge-instrument op openstaande posities. Hedgen is simpelweg een financieel risico, deels of geheel indekken. Hiervoor is de notionele waarde van een future een niet te missen concept. Ook voor de particuliere handelaar is het belangrijk om de notionele waarde van een future te kunnen berekenen.

Doordat een future gestandaardiseerd is, kan u perfect de notionele waarde van het termijncontract berekenen. Door de prijs van de future te vermenigvuldigen met de hefboom, bekomt u de notionele waarde. Hieronder enkel berekeningen van de notionele waarden.

Future Hefboom Huidige waarde Notionele waarde
CAC 40 10 € 5.009 € 50.090
DAX 30 25 € 11.086 € 277.150
AEX 25 200 € 535 € 107.000
Euro Stoxx 50 10 € 3.196 € 31.960
Light Sweet Crude 1000 $ 54,50 $ 54.500
Gold 100 $ 1.319 $ 131.900
Silver 5000 $ 15,615 $ 78.075
S&P 500 mini 50 $ 2.739 $ 136.950
NASDAQ 100 mini 20 $ 7.006 $ 140.120

Wanneer u met andere woorden een standaard future aankoopt op de Duitse aandelenindex DAX 30, heeft u een positie met een tegenwaarde van €277.150. In tegenstelling tot de DAX, is de future op de Euro Stoxx 50 veel toegankelijker met een tegenwaarde van € 31.960.

Futures handelen bij LYNX

LYNX geeft u een snel, zeer betrouwbaar en efficiënt platform waarmee u futures handelt als een professional. Wereldwijd futures op indices traden zoals AEX (FTI), DAX (FDAX), Euro Stoxx 50 (ESTX50), e-mini S&P (ES), NASDAQ (NQ) en Dow Jones (YM). Bekijk ons uitgebreide aanbod:

Handelen in futures - deel 2
Kevin Verstraete

Kevin Verstraete

Beleggingsspecialist

Kevin Verstraete is accountmanager en beleggingsexpert bij LYNX België. Lees zijn artikels op het LYNX Kennisportaal of via Twitter.

Meer:

Gerelateerde artikelen

Profiteer ook van beleggen met een voorsprong

LYNX biedt u vele voordelen en is niet voor niets al jaren één van de beste brokers van België

Information package image
Inhoud informatiepakket
  • Onze brochure met uitgebreide informatie over online beleggen en daytrading bij LYNX
  • Onze tarievenlijst: aandelen, opties, futures, forex, ETF's & sprinters
  • Uw openingsformulier
Contact icon Bel naar
09 223 23 20
Contact icon E-mail naar
info@lynx.be
Contact icon Chat met een
LYNX medewerker