5 interessante beursgenoteerde vastgoedfondsen uit België (GVV’s)

Geschatte Leestijd: 7 minutes

Beleggen in vastgoed is voor veel Belgen één van de belangrijkste manieren om hun vermogen te investeren. Omdat investeren in fysiek vastgoed een hoog startkapitaal vereist en het onderhoud van deze panden vaak gepaard gaat met veel kopzorgen, gaan beleggers op zoek naar andere manieren om blootstelling te krijgen aan de vastgoedmarkt.

In België is hiervoor een speciaal vennootschap in het leven geroepen, namelijk de gereglementeerde vastgoedvennootschap of GVV. In een eerder artikel gingen we dieper in op de eigenschappen, voordelen en risico’s van het beleggen in GVV’s.

In dit artikel bespreken we vijf GVV’s zodat u een beter beeld krijgt van de beleggingsmogelijkheden binnen de Belgische beursgenoteerde vastgoedmarkt.

Beleggen in GVV’s

GVV’s zijn door de hogere schuldgraad waarmee ze meestal werken, gevoelig voor renteverhogingen. Dit zagen we de afgelopen jaren toen de sector onder druk kwam te staan door de verhogingen van de rente door centrale banken. Beleggers moeten zich daarom bewust zijn van de risico’s die gepaard gaan met het beleggen in GVV’s. Nu rentes weer dalen kan dit mogelijk weer goed uitpakken voor beursgenoteerde vastgoedfondsen.

Aandeel Aedifica

Aedifica is een Belgische vastgoedinvesteringsmaatschappij die gespecialiseerd is in zorgvastgoed. Opgericht in 2005, richt het bedrijf zich op het investeren in residentiële zorgfaciliteiten zoals woonzorgcentra, gehandicaptenzorg en kinderopvang, met een focus op Europa.

De sterke groei die Aedifica heeft gemaakt wordt gedreven door de toenemende vraag naar zorgvastgoed, ingegeven door de vergrijzing van de bevolking. Het bedrijf is actief in meerdere landen, waaronder België, Nederland, Duitsland, Finland, Zweden en het Verenigd Koninkrijk.

Aedifica streeft naar lange termijn investeringen met stabiele huurinkomsten en werkt nauw samen met zorgexploitanten om kwalitatieve woonfaciliteiten te waarborgen. Dankzij een gediversifieerde vastgoedportefeuille en strategische acquisities heeft het bedrijf een solide reputatie opgebouwd binnen de sector.

Het aandeel van Aedifica noteert aan een waarde van zo’n € 60. Hierdoor heeft het bedrijf een marktwaarde van € 2,9 miljard, waardoor het één van de grootste GVV’s van België is. Tijdens het tijdperk van de lage rentetarieven, kende het bedrijf absolute hoogdagen. Het aandeel Aedifica bereikte in 2020 een recordkoers van zo’n € 130. De forse verhogingen van de rente, heeft de koers van het aandeel Aedifica de afgelopen jaren onder druk gezet.

Voor het boekjaar van 2024 voorziet Aedifica een brutodividend van € 3,90 per aandeel. Dit is een stijging van 3% ten opzichte van het dividend van een jaar eerder. Aangezien Aedifica een GVV is die meer dan 80% van haar vastgoedportefeuille in residentieel Europees zorgvastgoed investeert, bedraagt de roerende voorheffing op het dividend slechts 15%.

Aandeel WDP

Warehouses De Pauw (WDP) is een toonaangevende Belgische vastgoedinvesteringsmaatschappij, gespecialiseerd in logistiek en semi-industrieel vastgoed. WDP, opgericht in 1977, heeft een sterke aanwezigheid opgebouwd in België, Nederland, Frankrijk, Luxemburg en Roemenië. Het bedrijf ontwikkelt, verwerft en verhuurt strategisch gelegen magazijnen en distributiecentra, die een cruciale rol spelen in de supply chains van grote bedrijven.

WDP profiteert van de groeiende vraag naar logistieke infrastructuur, gedreven door e-commerce, internationalisering en just-in-time leveringen. Het bedrijf biedt op maat gemaakte oplossingen voor opslag, distributie en productie, waarbij duurzaamheid een belangrijke pijler is. WDP zet in op energie-efficiëntie en investeert in hernieuwbare energie zoals zonnepanelen op hun daken.

WDP heeft met een waarde van zo’n € 24 per aandeel een totale marktwaarde van meer dan € 5 miljard en is hiermee de grootste GVV van België.

Het aandeel WDP biedt een dividendrendement van zo’n 3,25%. Voor het dividend van het boekjaar 2023 gaf WDP haar aandeelhouders de mogelijkheid om het dividend uit te betalen in cash, dan wel om te zetten in nieuwe aandelen. 60% van de aandeelhouders koos toen voor de uitbetaling in nieuwe aandelen, wat het vertrouwen van beleggers in het bedrijf benadrukt.

Aandeel Xior

Xior Student Housing specialiseert zich in het ontwikkelen en verhuren van studentenhuisvesting. Met panden verspreid over België, Nederland, Spanje, Portugal en andere Europese landen, is Xior een toonaangevende speler in deze nichemarkt.

Xior voorziet in de stijgende vraag naar kwalitatieve woonruimte voor studenten, mede door de toenemende internationalisering van het hoger onderwijs en de jaarlijkse groei van het aantal studenten. Het bedrijf biedt een breed scala aan woonoplossingen, van standaard studentenkamers tot luxe studio’s, vaak in de nabijheid van universiteiten en hogescholen. Hiermee speelt Xior in op de behoefte aan comfortabele en toegankelijke huisvesting voor zowel lokale als internationale studenten.

Naast het bieden van fysieke huisvesting, zet Xior sterk in op duurzaamheid en innovatie. Veel van hun gebouwen worden duurzaam ontworpen en zijn energie-efficiënt, met voorzieningen zoals zonnepanelen en slimme energiebeheeroplossingen. Dit sluit aan bij hun visie om een positieve impact te hebben op zowel het milieu als de gemeenschap.

Bij de bekendmaking van haar resultaten van het eerste halfjaar van 2024 begin augustus, meldde Xior dat het de toekomst positief inziet. Door de schaarste van studentenkosten is Xior in staat om de inflatie door te rekenen aan haar klanten. Xior spreekt over een volledige bezetting in veel van de steden waar het actief is.

Het aandeel Xior noteert tegen € 33,80 per aandeel, wat het bedrijf een waardering van € 1,43 miljard geeft. Het aandeel Xior heeft een dividendrendement van zo’n 3,65%. Ook Xior biedt haar aandeelhouders de mogelijkheid om te kiezen voor een uitbetaling van het dividend in nieuwe aandelen.

Aandeel Cofinimmo

Cofinimmo is gespecialiseerd in drie hoofdsegmenten: zorgvastgoed, kantoorvastgoed en vastgoed voor openbare diensten. Met een geografisch gediversifieerde portefeuille, actief in België, Nederland, Duitsland, Spanje en Frankrijk, speelt Cofinimmo in op maatschappelijke trends zoals de vergrijzing en duurzame stadsontwikkeling.

De afgelopen jaren heeft Cofinimmo zijn focus sterk verlegd naar zorgvastgoed, zoals woonzorgcentra, ziekenhuizen en andere zorgfaciliteiten. Deze keuze wordt gedreven door de toenemende vraag naar zorgvoorzieningen in een vergrijzende samenleving. Zorgvastgoed maakt intussen 75% van de portefeuille uit, terwijl het aandeel Cofinimmo van kantoren is gedaald naar 18%.

Naast zorgvastgoed blijft Cofinimmo ook actief in de kantorensector, met een aanzienlijke portefeuille van kantoorgebouwen, vooral in Brussel. Deze kantoren worden verhuurd aan zowel de private sector als aan overheidsinstanties, wat zorgt voor een stabiele inkomstenstroom.

Duurzaamheid is een speerpunt in de strategie van Cofinimmo. Het bedrijf investeert in energie-efficiënte gebouwen en zet in op groene certificeringen om de milieu-impact te beperken. Innovatieve vastgoedoplossingen, zoals de integratie van hernieuwbare energiebronnen en duurzame bouwmethodes, vormen een belangrijk onderdeel van hun langetermijnstrategie.

De koers van het aandeel van Cofinimmo is de afgelopen vijf jaar achtergebleven in vergelijking met haar concurrenten. In de afgelopen vijf jaar verloor het aandeel Cofinimmo meer dan de helft van haar waarde. Volgens analisten van Kepler Cheuvreux is dit te wijten aan de moeilijkheden die gepaard gaan met zorgvastgoed. Analisten stellen dat de rigiditeit van de sector, gekoppeld aan de lage marges een aantal verborgen zwakheden laat zien.

Cofinimmo biedt een relatief hoog dividendrendement van 6,80%.

Aandeel Vastned Belgium

Vastned Belgium is een dochteronderneming van het Nederlandse Vastned Retail en richt zich op hoogwaardig commercieel vastgoed in België. Het bedrijf investeert voornamelijk in winkelpanden op toplocaties in stadscentra en retailparken, met een focus op stabiele huurinkomsten en waardevermeerdering op de lange termijn.

De vastgoedportefeuille van Vastned Belgium bestaat uit winkelvastgoed op strategische locaties, waaronder populaire winkelstraten in steden zoals Antwerpen, Brussel, Gent en Brugge. Daarnaast beheert het bedrijf panden in goed presterende retailparken, wat het minder kwetsbaar maakt voor de opkomst van e-commerce in vergelijking met traditionele winkelcentra.

In mei 2024 raakte bekend dat de aandelen van Vastned Retail en Vastned Belgium zouden gaan fuseren. Het bedrijf zal dan verdergaan onder de naam Vastned. Het hoofdkantoor zal zich in België bevinden en ook het GVV-statuut van Vastned zal behouden blijven.

Over het jaar 2023 zal Vastned Belgium een brutodividend van € 2,30 per aandeel aan haar aandeelhouders uitbetalen. De uitbetaling zal gebeuren in november 2024. In januari 2025 zal het bedrijf een aanvullend dividend van € 1 per aandeel uitkeren, als gevolg van de fusie.

Beleggen in GVV’s via LYNX  

LYNX geeft u de mogelijkheid om zelf in aandelen van bijna ieder beursgenoteerd bedrijf ter wereld te beleggen, dus ook in de besproken Belgische GVV’s. U heeft toegang tot meer dan 150 beurzen in 33 landen. Bekijk het aanbod: 

Gebruikte bronnen:

https://wdp.eu/nl-be/investor-hub/persberichten/60-of-shareholders-opt-for-payment-of-optional-dividend-in-new-shares

Aedifica.eu/nl

https://wdp.eu/nl-be

https://corporate.xior.be/nl

https://www.beursduivel.be/Nieuws/794904/Kepler-verkiest-Aedifica-boven-Cofinimmo.aspx

https://www.cofinimmo.com/

https://vastned.be/

https://vastned.be/investor-relations/nieuws/tussentijds-halfjaarverslag-over-het-eerste-semester-van-2024