Geschatte leestijd: 7 minutes
Het bedrijf rapporteerde een winst per aandeel van $ 2,93 en een omzet van $ 62,02 miljard, sterk boven de verwachtingen van een winst per aandeel van $ 2,78 en een omzet van $ 61,1 miljard.
In deze update bespreken we de kwartaalcijfers en de waardering van het aandeel Microsoft. Bent u op zoek naar een broker om te handelen in aandelen, klik dan hier.
Aandeel Microsoft | ISIN | Tickercode | Laatste koers | 1D | 1M | 6M | YTD |
---|---|---|---|---|---|---|---|
Microsoft Corp. | US5949181045 | MSFT | 417,39 | 0,23 % | 3,30 % | 26,84 % | 11,00 % |
Aandeel Microsoft: kwartaalcijfers Q2’24
Microsoft publiceerde dinsdagavond, na het sluiten van de Amerikaanse beurs, haar kwartaalcijfers voor het tweede kwartaal van 2023. De resultaten overtroffen ruimschoots de verwachtingen van analisten, met een winst per aandeel van $ 2,93 en een omzetgroei van 18% ten opzichte van het vorige jaar. De verwachte winst per aandeel van $ 2,78 lag al 19,6% hoger dan in dezelfde periode vorig jaar.
Voor elk afzonderlijk segment is sterke groei zichtbaar. De Intelligent Cloud Business Unit rapporteerde een omzet van $ 25,88 miljard, een stijging van 20%, ook boven de verwachte $ 25,29 miljard. De grootste groei binnen deze Business Unit is te vinden in de cloud-computing software van Microsoft Azure.
De groei van deze Business Unit komt voornamelijk voort uit Microsoft Azure. Deze en andere cloud diensten zijn met 30% gestegen. Azure’s groei wordt met name toegeschreven aan AI, volgens Amy Hood, de financieel directeur van Microsoft. Met 53.000 gebruikers is Azure de snelst groeiende Business Unit van Microsoft, waarbij een derde van deze gebruikers nieuw is sinds het vorige jaar.
De omzet van de productiviteit- en business units, waaronder Office en LinkedIn, bedroeg $ 19,25 miljard, wat ook hoger was dan de verwachtingen van $ 18,99 miljard. De software, waaronder Windows en Bing, genereerde een omzet van $ 16,89 miljard, eveneens boven de verwachtingen van $ 16,79 miljard.
Analisten hadden hoge verwachtingen voor de Intelligent Cloud Business Unit, met name voor de Microsoft Azure Business Unit. Ze verwachtten een lichte vertraging in de groei, die ook is opgetreden, maar de Business Unit blijft desondanks groeien. Analisten voorspellen ook dat de omzetgroei de komende drie kwartalen zal stabiliseren, wat als positief wordt beschouwd.
Outlook aandeel Microsoft
Microsoft verwierf vorig jaar in oktober de gameontwikkelaar Activision Blizzard voor een totaalbedrag van $ 75,4 miljard en sloot een deal van $ 13 miljard met OpenAI. Het bedrijf overtrof onlangs de $ 3 biljoen marktwaarde, en zag het aandeel al met 9% stijgen in 2024. Aanzienlijk meer dan de 3% stijging van de S&P 500-index. Daarnaast introduceerde Microsoft vorig jaar zijn eigen AI-chip om de concurrentie aan te gaan met Nvidia en begon het bedrijf met de verkoop van een AI-add-on voor Microsoft 365 om de productiviteit te verbeteren. Met deze toevoegingen is het aandeel Microsoft sinds het begin van 2023 tot nu toe maar liefst 70% gestegen.
Veel factoren dragen bij aan de sterke groei bij Microsoft, waarvan de AI-wapenwedloop de belangrijkste reden lijkt te zijn. Hoe meer er wordt geïnvesteerd in AI, hoe gunstiger dit is voor de groeicijfers. Hoewel dit voor beleggers resulteert in hogere kosten en minder winst, lijken de groeiverwachtingen voor 2024 lager te liggen.
De omzetgroei voor het derde kwartaal wordt geschat tussen de 10% en 12%. De groei van Azure wordt verwacht tussen de 18% en 19%, wat lager is vergeleken met de sterker dan verwachte groei in het tweede kwartaal. Het management verwacht ook een positieve bijdrage aan de operationele winst van Activision dit jaar.
De wapenwedloop in AI
Dat Microsoft zich richt op AI is al langer duidelijk. Met deze kwartaalcijfers wordt ook duidelijk dat AI daadwerkelijk bijdraagt aan groei en inkomsten. In de conference call zei Satya Nadella, de CEO van Microsoft, dat we niet alleen meer praten over AI, maar dat we het nu ook toepassen. Hierdoor beginnen we echte omzet en productiviteitswinst te zien door AI. Klanten hebben vertrouwen in AI en willen hierin investeren. De groei van AI-software bij Microsoft was 30%, wat aanzienlijk hoger was dan de groeicijfers voor AI bij Google.
CEO Satya Nadella verklaarde dat het vermogen van Microsoft om kunstmatige intelligentie toe te passen binnen zijn Azure cloud-business heeft bijgedragen aan het winnen van nieuwe klanten en het verhogen van de productiviteit voor dit segment.
Operationele kosten in het lopende kwartaal bedroegen $ 15,8 miljard tot $ 15,9 miljard, hoger in vergelijking met $ 15,4 miljard in het vorige kwartaal. Ook wordt verwacht dat de kapitaaluitgaven hoger zullen zijn. Dit is ook de reden waarom beleggers minder optimistisch zijn over verdere groei dit jaar. Zowel Microsoft als Google waarschuwden dat er meer grote kosten zullen komen dit jaar om hun AI-producten te ontwikkelen, wat leidt tot lagere winstverwachtingen bij Microsoft. De sterke groei lijkt volgens beleggers niet door te zetten, vandaar ook de daling van 2% in de koers.
Over het algemeen tonen de resultaten van Microsoft voor het tweede kwartaal aan dat het bedrijf sterk gepositioneerd is om te profiteren van de toenemende integratie van AI in werkprocessen door klanten met uitstekende AI producten en diensten te voorzien.
Waardering aandeel Microsoft
Met een marktwaarde van $ 3 biljoen is Microsoft de grootste techspeler op de beurs. Ondanks de sterke groeicijfers blijft het bedrijf ongeremd groeien en bereikt het constant nieuwe all-time-highs. Ook met de recente cijfers werden analisten positief verrast, hoewel de verdere groei minder zeker lijkt. Ondanks de stijgende kosten om de groei in het AI-segment te ondersteunen, vrezen beleggers voor lagere winstmarges. Desondanks liggen de verwachtingen voor de winst per aandeel nog steeds in stijgende lijn. Analisten voorspellen een winst per aandeel van $ 11,21 voor heel 2024 en een omzet van $ 243,16 miljard. Dit is respectievelijk 14,28% en 14,75% hoger dan in 2023.
Het aandeel Microsoft staat momenteel genoteerd aan een koers/winst-verhouding van 39, wat aanzienlijk hoger is dan de gemiddelde koers/winst-verhouding van 29 bij Microsoft. Beleggers lijken bereid een premie te betalen om mee te profiteren van de groei in AI. In termen van waardering kan worden gesteld dat het bedrijf relatief duur oogt, maar de groeicijfers rechtvaardigen de betaalde premie.
Het is duidelijk dat beleggers nog geloven in verdere groei van de AI-gerelateerde business. Dit reflecteert zich dan uiteraard in een iets duurdere waardering die wel te verklaren valt.
Technische analyse aandeel Microsoft
We zagen bij het aandeel Microsoft een sterke eindejaarsrally. Zo steeg het aandeel Microsoft in 2023 van $ 243 naar $ 376, een stijging van 55%. Momenteel staat het aandeel al 9% hoger sinds begin dit jaar.
De trend duidt op een sterke stijging. Ook de RSI-indicator (Relative Strength Index) wijst op een sterke opwaartse trend. Deze staat momenteel rond de 80, wat wijst op heel sterk optimisme. Het kan zijn dat we op de korte termijn een terugval zien in de koers van het aandeel Microsoft omdat beleggers mogelijks winsten zullen nemen. Afhankelijk van de verdere economische groei en het rentebeleid van de centrale banken lijken beleggers nog veel meer groei te verwachten in Microsoft waardoor er mogelijk nog hogere koersen te wachten staan.
Aandeel Microsoft kopen of verkopen via LYNX
LYNX geeft u de mogelijkheid om zelf in aandelen van bijna ieder beursgenoteerd bedrijf ter wereld te beleggen, dus ook in het aandeel Microsoft (MSFT). U heeft toegang tot ruim 150 beurzen in 33 landen. Bekijk het aanbod:
Gebruikte bronnen:
- Microsoft: Press Release & Webcast – Earnings Release FY24 Q2 (30/01/2024); https://www.microsoft.com/en-us/Investor/earnings/FY-2024-Q2/press-release-webcast
- CNBC: Microsoft issues light guidance even as Azure growth drives earnings beat (30/01/2024); https://www.cnbc.com/2024/01/30/microsoft-msft-q2-earnings-report-2024.html
- Seeking Alpha:
- Microsoft Fiscal Q2: Leading The AI Race With Growing Profits And Margins (31/01/2024); https://seekingalpha.com/article/4666366-microsoft-fiscal-q2-leading-the-ai-race-with-growing-profits-and-margins?source=content_type%3Areact%7Csection%3Asummary%7Csection_asset%3Aall_analysis%7Cfirst_level_url%3Asymbol%7Cbutton%3ATitle%7Clock_status%3ANo%7Cline%3A1
- Financial Times: Microsoft’s and Google’s AI plans clouded by concerns of rising costs (31/01/2024); https://www.ft.com/content/a062df1d-aaf5-4604-8f97-4444170482f2?shareType=nongift
--- ---
--- (---%)Displaying the --- grafiek
Displaying today's chart