Zowel Apple als Amazon konden beleggers en analisten verbazen met hun resultaten. Hoewel Apple’s winst met 11% viel, bleef de verkoop van iPhones sterk. Het bedrijf uit Californië moet ook kampen met de lockdowns in China, chiptekorten en een sterke dollar.

Verrassende resultaten en een teken van een sterke bottom-line geven beleggers opnieuw vertrouwen. Hiermee laten sommige technologiebedrijven zien dat ze door hun opgebouwde omvang wellicht beter dan veel andere bedrijven in staat zijn economische schokken op te vangen. In dit artikel bespreken we de resultaten en vooruitzichten van het meest waardevolle bedrijf ter wereld, Apple.

Aandeel Apple: kwartaalcijfers Q3

Dit kwartaal kon Apple opnieuw een recordomzet boeken van $ 83 miljard, net boven de verwachting van $ 82, 7 miljard. In vergelijking met hetzelfde kwartaal vorig jaar is dit een stijging van 2%. De kwartaalwinst viel van $ 1,30 naar $ 1,20. Dit was echter wel boven de verwachtingen van Wall Street, waar een winst per aandeel van $ 1,16 werd voorspeld.

De iPhone verkoop en de cashcow van Apple blijven het sterk doen. De verkoop steeg met 2,8% tot een record van $ 40,67 miljard aan omzet. Dat is bijzonder sterk wanneer we weten dat analisten een daling van 2,5% hadden verwacht. De CEO ging zover om te zeggen dat er geen duidelijke aanwijzingen waren dat de iPhone-verkopen worden beïnvloed door wat er in de bredere economie gebeurt, afgezien van wisselkoerseffecten.

De verkoop van de iPad, Mac, en wearables werden wel beïnvloed door de aanleveringsproblemen. De CEO, Tim cook, waarschuwde daar vorig kwartaal reeds voor. De Mac verkopen moesten het hardst in de klappen delen, met een daling van 10% in vergelijking tot hetzelfde kwartaal vorig jaar. Daarbij komt ook nog dat de verkoop sterk onder de verwachting was. Analisten hadden $ 8,6 miljard verwacht, terwijl Apple $ 7,4 miljard rapporteerde. De verkoop in iPad’s deed het iets beter met een daling van 2% en klopte ook de verwachtingen.

De parel was het Service segment van het bedrijf, de Service omzet was $ 19,6 miljard en kende een groei van 12%. Daarmee was het in lijn met de verwachtingen van analisten. Daarbij groeit het segment van 17,75% tot 19,38% van de omzet en brengt het veel terugkomende inkomsten met zich mee.

De verkopen in de regio van groot-China kenden een vertraging van 1%, analisten hadden met de strenge coronamaatregelen een daling van 7% verwacht. Hiervoor ondernam Apple een zeer onorthodoxe maatregel, het verkocht de iPhones met een korting, iets wat niet in het premium DNA van Apple zit.

Outlook Apple

Ondanks de bijna unanieme stop om nieuwe werknemers aan te nemen bij de grote technologie bedrijven, geeft de CEO aan dat ze hun personeel zullen blijven aangroeien. Alleen wil hij dat op een weloverwogen manier doen en goed nadenken waar Apple zijn geld in zal investeren.

De CEO verwacht dat het septemberkwartaal opnieuw de omzet zal verhogen in vergelijking met dit kwartaal. De CFO, Luca Maestri, kon beleggers meedelen dat de brutomarge waarschijnlijk naar 41,5% tot 42,5% zal dalen, komende van 43,3%. Dit is vooral te wijten aan valutaschommelingen en inflatoire druk. Hij waarschuwde ook voor een vertraging in het service segment, opnieuw door het macro-economische klimaat en valuta factoren.

De supply chain problemen zouden minder moeten zijn in het septemberkwartaal vergeleken met het junikwartaal. De wisselkoers, sterke dollar en de onzekerheid door de oorlog tussen Rusland en Oekraïne kan nog steeds de groei remmen. Verder gaf het bedrijf geen guidance omwille van de onzekerheid

Dividend en waardering aandeel Apple

In het derde kwartaal van 2022 heeft Apple per dag ongeveer $ 310 miljoen aan aandelen teruggekocht. Daarbovenop beslist Apple’s raad van bestuur een cash dividend van $ 0,23 uit te keren per aandeel. Het dividend zal betaald worden op 11 augustus, 2022 aan aandeelhouders die voor 8 augustus in bezit waren van de aandelen. Tot nu heeft Apple ongeveer $ 686 miljard aan kapitaal uitgekeerd aan zijn aandeelhouders door aandelen Apple in te kopen en dividenden uit te keren. Dat maakt het een van de meest aandeelhoudervriendelijke bedrijven ter wereld.

Wanneer we Apple vergelijken met zijn voornaamste concurrent, Samsung Electronics, zien we een enorm verschil in waardering. We kunnen stellen dat Samsung Electronics op de meeste vlakken de helft goedkoper gewaardeerd staat. Deze premie kunnen we toeschrijven aan de kwaliteit en voorspelbaarheid van Apple. Ook de cashflow en groei is beter en sterker bij Apple.

Verder zien we nu de Amerikaanse economie zich in een technische recessie bevindt dat beleggers vluchten naar zekerheid. Bij veel beleggers staat Apple op dit moment dan ook op hun kooplijst. Daarom kende het aandeel Apple in juli zijn sterkste stijging in twee jaar met een stijging van 13%.

Opnieuw toont het bedrijf indrukwekkende operationele discipline en creativiteit. Daardoor kon het in een extreem onvoorspelbare en moeilijk macro-economisch klimaat opnieuw de verwachtingen kloppen. Het maakt zijn naam als blue-chip aandeel weer waar en lijkt de premium in de waardering te verdienen.

Maar een bedrijf met een trackrecord als Apple op het gebied van innovatie zorgt voor veel speculatie over toekomstige producten. Een verdere uiteenzetting over een eventuele fantasie in de koers vindt u in de onderstaande aflevering van onze LYNX Beursflash over het aandeel Apple.

Aandeel Apple kopen of verkopen via LYNX

LYNX geeft u de mogelijkheid om zelf in aandelen van bijna ieder beursgenoteerd bedrijf ter wereld te beleggen, dus ook in het aandeel Apple (AAPL). U heeft toegang tot 150 beurzen in 33 landen. Bekijk het aanbod:

Er kwamen gemengde signalen vanuit de Amerikaanse producent van luxe elektronica. Er was wederom sprake van een record kwartaal betreft omzet en winst, bovenop het overstijgen van de verwachtingen. De initiële reactie van beleggers was dan ook positief en dat wist het aandeel 2% omhoog te trekken buiten de reguliere handelstijden. Althans, tot de conference call met CEO Tim Cook. Hier uitte hij zijn zorgen omtrent de supply chain problemen en waarschuwt voor bevoorradingsproblemen. Dit liet het aandeel Apple vervolgens in de nabeurshandel dalen met 4%.

Aandeel Apple: kwartaalcijfers Q1

Een nieuw record aan omzet voor Apple met een waanzinnige $ 97,7 miljard, na een verwachtte $ 94 miljard. Goed voor een groei van 9% jaar-over-jaar. De omzet per aandeel Apple was $ 1,52, na een omzet van $ 1,40 per aandeel een jaar eerder. Het netto inkomen bedraagt $ 25 miljard. De supply chain problemen door strenge lockdowns in China en de tekorten aan o.a. siliconen maken deze resultaten des te indrukwekkender.

De iPhone kon ondanks de supply chain problemen opnieuw een omzet van $ 50,57 miljard realiseren, $ 1 miljard boven de verwachtingen. De Mac droeg met een omzet van $ 10,44 miljard bij voor het bedrijf, boven de door analisten verwachtte $ 9,23 miljard. De iPad deed het ook beter met $ 7,65 miljard. De wearables konden de verwachtingen niet kloppen met een omzet van $ 8,81 miljard tegen een verwachtte $ 8,98 miljard. Apple Services heeft met een omzet van $ 19,82 miljard ook licht boven verwachting gepresteerd.

Bij de services, waar bijvoorbeeld iTunes en de App Store onder vallen, zien we een groei van 17,2% en een groei van 6,6% voor netto verkopen van Apple producten. Opnieuw een forse groei vanuit de services afdeling dus. Dit wordt tevens meer en meer de focus voor beleggers nu er extra regulatie op Apple afkomt. Vooral de App Store staat nog steeds onder druk; de Europese Unie en de Verenigde staten zijn beiden bezig met een nieuwe wetgeving die Apple zou dwingen ontwikkelaars toe te staan eigen betaalmethoden te gebruiken. Dit zou een klap voor de services betekenen. Ook de service AppleTV+ stond in de bloemetjes. CEO Tim Cook was zeer trots op de ‘Oscar for Best Picture’ voor “CODA”. Het bedrijf is daarmee de eerste streamingsdienst die deze prijs heeft gewonnen.

De sterke operationele cashflow van $ 28 miljard dollar stelde het bedrijf in staat $ 27 miljard beschikbaar te maken voor aandeelhouders in de vorm van aandeleninkopen en dividenden. De raad van bestuur gaf ook groen licht voor een verhoging van $ 90 miljard voor de aankoop van eigen aandelen.

Outlook 2022

Na een verbetering van de supply chain in de eerste drie maanden van het jaar kampt het bedrijf opnieuw met problemen. Het ‘zero-tolerance’ coronabeleid in China zorgt ook voor spanning bij Apple. In het verleden was het bedrijf strategisch enorm sterk om in te spelen op de halfgeleider tekorten. Het is echter volgens CEO Tim Cook niet immuun voor de huidige problemen. Er wordt een negatieve invloed van $ 4 miljard tot $ 8 miljard verwacht op de omzet voor het huidige kwartaal. De CEO zelf legt vooral de nadruk op de tekorten van de iPad, maar ook CFO Luca Maestri gaf aan dat zowel de iPhone als de Mac met problemen kampen. De CEO kon alvast meegeven dat alle productie opnieuw werd opgestart in China.

Ook de stop van verkopen in Rusland zal een negatieve impact hebben op de groei van Apple. De CFO voorspelt een krimp van de groei met 1 basis punt jaar-over-jaar.

Apple kan rekenen op een grote community consumenten die het bedrijf en zijn producten door dik en dun steunt. De toenemende prijs van de producten toont veel prijs zettende macht, wat zeer positief is in tijden van hoge inflatie. Bij een mogelijke recessie kunnen zowel het bedrijf als het aandeel Apple wel een sterke klap krijgen, wanneer mensen besparen op luxeproducten. Apple is voor veel beleggers de definitie van een bluechip aandeel. Deze reputatie weet het aandeel Apple ook opnieuw dit kwartaal waardig te zijn.

Technische analyse en verwachting aandeel Apple

Het aandeel Apple verloor in 2022 al 10% van zijn waarde. Daarmee loopt het sterk gelijk met de S&P 500 en doet het aandeel het 8% beter dan de NASDAQ index. De K/W ratio bedraagt momenteel 27,17 en de market cap / omzet zit op 7,3. Deze premie wordt grotendeels gerechtvaardigd door de komende groei, alhoewel deze ook in een dalende trend zit en analisten niet meer rekenen op een dubbelcijferige groei. Begin dit jaar oversteeg het aandeel Apple als eerste aandeel ooit een marktkapitalisatie van $ 3.000 miljard, maar viel terug tot $ 2.800 miljard.

Het bedrijf kondigde een dividend van 0,23 dollar per aandeel aan, een stijging van 5%. Daarmee is het dividend rendement 0,58% bij een prijs van $ 160. De uitbetaling van het dividend zal plaatsvinden op 12 mei. In de grafiek van het aandeel Apple zien we dat er een sprake is van een steunlijn rond $ 155. Mocht de koers van het aandeel onder deze steun zakken, ligt een verdere daling naar $ 140 voor de hand. Om een technische verbetering te zien, zal het aandeel Apple duurzaam boven zijn lagere top rond $ 174 moeten breken.

Een bedrijf met een trackrecord als Apple op het gebied van innovatie zorgt voor veel speculatie over toekomstige producten. Een verdere uiteenzetting over een eventuele fantasie in de koers vindt u in de onderstaande aflevering van onze LYNX Beursflash over het aandeel Apple.

Aandeel Apple kopen of verkopen via LYNX

LYNX geeft u de mogelijkheid om zelf in aandelen van bijna ieder beursgenoteerd bedrijf ter wereld te beleggen, dus ook in het aandeel Apple (AAPL). U heeft toegang tot ruim 100 beurzen in 30 landen. Bekijk het aanbod:

Het aandeel Apple blijft onverminderd populair bij beleggers. Met een beurswaarde van $ 2600 miljard is Apple het meest waardevolle beursgenoteerde bedrijf ter wereld. De afgelopen jaren heeft de koers van het aandeel Apple een indrukwekkende stijging laten zien. De koersrally wordt ondersteund door een indrukwekkende stijging van de winst. In dit artikel bespreken we de laatste kwartaalresultaten die op 27 januari werden gepubliceerd.

Aandeel Apple

Apple hanteert een gebroken boekjaar. De onderneming maakte gisteravond de resultaten over het 1e kwartaal van het fiscale jaar van 2022 bekend. Het gaat hier om de resultaten van het laatste kwartaal van 2021.

Kwartaalcijfers

Ondanks problemen in de supply chain heeft Apple weer zeer indrukwekkend resultaten laten zien. Apple voorzag het chip-tekort als een van de eerste en wist hier al vroeg slim om in te spelen door overeenkomsten af te sluiten. Desondanks werd de introductie van de iPhone 13 vertraagd en uiteindelijk kon het bedrijf ook niet volledig aan de vraag voldoen. Hoeveel het bedrijf heeft misgelopen aan omzet dankzij de chiptekorten kan het bedrijf niet exact zeggen. Wel denkt Apple dat de komende maanden de tekorten minder nijpend zullen zijn.

De sterke resultaten in Q4 werden mogelijk gemaakt door een sterke vraag naar de nieuwste producten van het technologiebedrijf. Voornamelijk tijdens de feestdagen werden veel iPhones verkocht. Op iPads na was er in alle productcategorieën sprake van een stevige groei. Er werden ontzettend veel nieuwe Macs verkocht en ook de Apple Watch Series 7 was in trek. De totale omzet bij de hardware producten steeg met 9,2% tot $ 104,4 miljard. Tegelijkertijd zag Apple ook de omzet bij steeds meer abonnementsdiensten stijgen. De services tak liet een stijging zien van bijna 24% tot ruim $ 19,5 miljard. In totaal kwam 30% van de omzetgroei uit services.

Hiermee zag Apple zijn totale omzet in het 4e kwartaal met 11% stijgen tot $ 123,9 miljard, een nieuw record. De winst per aandeel kwam uit op $ 2,10, iets hoger dan $ 1,90 die analisten hadden voorspeld. Onder aan de streep bleef een nettowinst over van $ 34,63 miljard, een stijging van dik 20% ten opzichte van een jaar geleden.

Services groeit hard

Hoewel Apple net als andere hardware fabrikanten last had van het chiptekort, wist het ook enigszins te profiteren van de oorzaak van deze omstandigheden. Sinds de coronacrisis is de groei van de service divisie namelijk versneld. Door de wereldwijde lockdowns ontdekten meer mensen apps van Apple zoals Apple TV+, Apple Music en Apple Arcade. Ook wordt er steeds meer geld verdiend met diensten als iCloud en Apple Pay. Deze laatste dienst wordt momenteel nog verder uitgebreid naar landen in bijvoorbeeld Zuid-Amerika.

Tijdens de earnings call sprak CEO Tim Cook ook erg enthousiast over Fitness+. Het bedrijf hoopt hiermee steeds meer mensen te inspireren om aan hun gezondheid te werken. “Onlangs werd Time To Run geïntroduceerd, een uitbreiding van de populaire serie Time to Walk, evenals nieuwe collecties workouts en meditaties om gebruikers te helpen meer bewuste trainingskeuzes te maken”, aldus Cook.

“We continue to have more and more engagement of our customers, paid subscriptions is a phenomenal story, we now have 785 million paid subscribers” – Luca Maestri, CFO Apple

In de afgelopen 12 maanden kon Apple 165 miljoen nieuwe abonnementen slijten. In de afbeelding hieronder valt de versnelling van de omzetgroei sinds de coronapandemie in 2020 begon goed te zien. In deze services divisie valt nog veel groei te behalen, maar er is ook veel concurrentie. Denk bijvoorbeeld aan Spotify en Netflix. Wel zijn de marges van services veel beter dan bij hardware producten. Het voordeel van het Apple ecosysteem is natuurlijk het feit dat mensen vaker (soms verplicht) kiezen voor de software van Apple zodra zij één van de producten in huis hebben.

Outlook 2022 – Q1

Vanwege de aanhoudende onzekerheden rondom corona en het chiptekort, geeft Apple opnieuw geen concrete omzetverwachtingen af. Apple verwacht komend kwartaal wel weer een omzetgroei en dat is vrij positief, want in het eerste kwartaal van 2021 lag de omzet erg hoog doordat de verkoop van de iPhone 12 destijds werd vertraagd.

Het management denkt dan ook dat de omstandigheden niet meer zullen verslechteren. Tijdens de earnings call legt de CFO van Apple ook uit hoe inflatie de business beïnvloedt. Voornamelijk de hogere transportkosten ziet het bedrijf terug in zijn marges. CEO Tim Cook sprak de hoop uit dat de hogere kosten tijdelijk zullen zijn. Tot nu toe heeft inflatie de resultaten van Apple nog niet echt geraakt. Toch sluit Cook niet uit dat Apple in de toekomst zich genoodzaakt ziet de prijzen van zijn producten te verhogen. Naar mijn verwachting zal Apple dat echter niet heel snel doen, zeker nu de laatste iPhone 13 niet zo heel veel verschilt met zijn voorganger.

Aandeel Apple: verwachtingen koers 2022

De koers van het aandeel Apple is in 2021 met 34% gestegen en steeds meer beleggers vragen zich af hoe lang de indrukwekkende stijging nog door kan gaan. Niet alleen qua koers natuurlijk, maar ook qua verkoopgetallen. Met een beurswaarde van $ 2800 miljard en een jaarwinst van ruim $ 94 miljard in boekjaar 2021 wordt het aandeel Apple momenteel verhandeld op 29,7 keer de winst.

Deze waardering is wat aan de hoge kant, maar analisten verwachten dat de groei de komende jaren zal doorzetten. Echter wordt er door de meeste analisten niet meer gerekend op dubbelcijferige groei van de winst. Daarvoor zal Apple echt met nieuwe producten uit de kast moeten komen. Voor 2022 rekenen analisten gemiddeld op een omzet van $ 394 miljard, waarmee de winst op $ 99 miljard moet uitkomen. De waardering zal hierdoor slechts lichtjes afnemen tot pakweg 28 keer de winst.

De Raad van Bestuur heeft een dividend in contanten vastgesteld van 0,22 dollar per aandeel Apple per kwartaal. Het dividend wordt op 10 februari 2022 uitgekeerd aan aandeelhouders die op 7 februari 2022 aandelen Apple in bezit hebben. Bij een koers van $ 165 gaat het dus om een dividendrendement van slechts 0,53%.

Op de grafiek laat de koers van Apple een stijgend trendkanaal zien. De vraag is of Apple deze trend kan vasthouden nu de algehele markt flink wat zwakte toont. Wel is de Nasdaq al met bijna 19% gedaald, dus kan het ook zomaar zijn dat de bodem in zicht is. Al met al beoordeel ik Apple als een sterk bedrijf met een stevige waardering. Nieuwe producten kunnen overigens wel weer fantasie in het aandeel Apple terugbrengen. Dan doel ik uiteraard niet op een nieuwe iPhone, maar bijvoorbeeld een Apple Car. Deze volledig zelfrijdende auto zou volgens geruchten in 2025 worden verwacht.

Aandeel Apple kopen of verkopen via LYNX

LYNX geeft u de mogelijkheid om zelf in aandelen van bijna ieder beursgenoteerd bedrijf ter wereld te beleggen, dus ook in het aandeel Apple (AAPL). U heeft toegang tot ruim 100 beurzen in 30 landen. Bekijk het aanbod: