Geschatte leestijd: 6 minutes
Toch is het voor particuliere beleggers vaak niet mogelijk om rechtstreeks te investeren in niet-beursgenoteerde ondernemingen. Er bestaan echter enkele benaderingen waarmee beleggers indirect blootstelling kunnen verkrijgen aan private equity.
In dit artikel leggen we uit wat private equity inhoudt en welke vormen van indirecte toegang beschikbaar zijn voor particuliere beleggers. Daarbij wordt zowel aandacht besteed aan de kenmerken als aan de bijbehorende risico’s van deze beleggingscategorie.
Bent u op zoek naar een broker om in aandelen te beleggen, klik dan hier.
Wat is private equity?
Private equity verwijst naar investeringen in niet-beursgenoteerde bedrijven. Dit gebeurt doorgaans via investeringsfondsen die kapitaal ophalen bij institutionele beleggers, zoals pensioenfondsen. Het opgehaalde kapitaal wordt ingezet om bedrijven te ondersteunen bij groei, herstructurering of overnames.
Een kenmerk van private equity is de actieve betrokkenheid van de investeerder bij de onderneming. In tegenstelling tot passieve aandeelhouders nemen private equity-investeerders vaak deel aan strategische besluitvorming.
Verschillende strategieën binnen private equity:
- Buyouts: Overnames van bedrijven, vaak met geleend geld.
- Growth capital: Kapitaalverstrekkingen aan bedrijven die willen opschalen.
- Venture capital: Investeringen in jonge bedrijven met een innovatief profiel en hoog groeipotentieel.
Belemmeringen voor particuliere beleggers
Voor particuliere beleggers is rechtstreeks investeren in private equity-fondsen doorgaans niet mogelijk om verschillende redenen.
Een lange investeringshorizon is essentieel voor het beleggen in niet-beursgenoteerde bedrijven. Door deze illiquiditeit moeten beleggers in staat zijn om voor een lange periode, doorgaans tussen de vijf en tien jaar, hun kapitaal af te staan, vaak zonder de mogelijkheid om tussentijds uit te stappen. Voor de meeste particulieren vormt dit een te groot financieel risico.
Daarnaast hanteren private equity-fondsen hoge instapdrempels. Een minimale inleg van enkele honderdduizenden tot miljoenen euro’s is eerder regel dan uitzondering. Dit sluit het grootste deel van de particuliere markt automatisch uit. Effecten willen bovendien een beperkt aantal investeerders bedienen om administratieve lasten te minimaliseren en de complexiteit van communicatie en rapportage beheersbaar te houden.
Regelgeving speelt eveneens een belangrijke rol. Toezichthouders stellen strenge eisen aan de geschiktheid van investeerders in risicovolle, niet-genoteerde activa. Alleen zogenoemde professionele of gekwalificeerde beleggers mogen doorgaans deelnemen, omdat zij geacht worden voldoende kennis, ervaring en draagkracht te hebben om de risico’s te begrijpen en te kunnen aanvaarden.
Beleggen in private equity
Hoewel directe deelname lastig is, bestaan er alternatieven waarmee particuliere beleggers indirect toegang kunnen krijgen tot private equity:
Aandelen van private equity-bedrijven
Beleggers kunnen aandelen kopen van beursgenoteerde ondernemingen die actief zijn in private equity. Deze bedrijven beheren fondsen namens institutionele cliënten en verdienen inkomsten via beheervergoedingen en prestatiebeloningen.
Als aandeelhouder van zo’n bedrijf verkrijgt men dus blootstelling aan de prestaties van de onderneming zelf, niet aan de onderliggende private equity-portefeuille. U krijgt voor alle duidelijkheid dus géén rechtstreeks belang in de bedrijven die ze kopen.
Beursgenoteerde private equity-fondsen
Sommige private equity-fondsen zijn zelf beursgenoteerd. Beleggers kunnen hierin investeren zoals bij andere beursgenoteerde aandelen. Anders dan bij de aandelen van private equity-bedrijven, geven deze fondsen daadwerkelijk toegang tot een portefeuille van niet-beursgenoteerde bedrijven. Beleggers worden op deze manier indirect mede-eigenaar van de bedrijven in portefeuille.
Hoewel het kapitaal van het effect “vastzit” in de investeringen, is het wel mogelijk om de aandelen dagelijks op de beurs te verhandelen. Dit kan omdat de aandelen worden verhandeld met andere beleggers en niet met het effect zelf. De koers beweegt daardoor los van de werkelijke waarde van de bedrijven in de portefeuille, die vaak wordt weergegeven via de Net Asset Value (NAV).
Holdings met private equity-blootstelling
Sommige holdings investeren deels in niet-beursgenoteerde bedrijven. Via aandelen in deze holdings krijgen beleggers indirect blootstelling aan private equity, zonder de nadelen van illiquiditeit of hoge instapdrempels. Veel holdings hanteren een gespreide portefeuille, wat bijdraagt aan risicospreiding.
Een belangrijk voordeel is de toegankelijkheid. Aandelen in holdings zijn gewoon verhandelbaar op de beurs, waardoor beleggers eenvoudig kunnen instappen én uitstappen. Dit biedt liquiditeit die bij private equity-fondsen volledig ontbreekt.
Kenmerken van beleggen in private equity
Mogelijke voordelen van beleggen in private equity
- Rendementspotentieel: Private equity richt zich op bedrijven die groei of herstructurering doormaken. Door actief mee te sturen in strategie en efficiëntie, kunnen waardestijgingen groter zijn dan bij passieve beursbeleggingen.
- Diversificatie: Niet-beursgenoteerde bedrijven reageren minder op dagelijkse marktbewegingen.
- Toegang tot groeibedrijven: Private equity opent de deur naar groeibedrijven die nog nooit op de beurs genoteerd stonden.
Nadelen van beleggen in private equity
- Beperkte transparantie: De intrinsieke waarde van private participaties wordt bepaald op basis van schattingen, vergelijkbare transacties en modellen. Hierdoor kunnen waarderingen minder nauwkeurig of minder frequent geactualiseerd zijn.
- Concentratierisico: Sommige private equitybedrijven hebben één of enkele bedrijven die een groot deel van de waarde bepalen.
- Gebruik van schulden: Veel bedrijven gebruiken schuldfinanciering (leverage). Dit kan rendement vergroten, maar ook de neerwaartse risico’s verhevigen, vooral in economische neergang of bij operationele tegenvallers.
Voorbeelden private equity-beleggingen
Belangrijke opmerking: De onderstaande voorbeelden dienen uitsluitend ter illustratie van bedrijfsactiviteiten en zijn geen aanbeveling om te beleggen in deze ondernemingen. Bij de selectie is geen rekening gehouden met waardering, timing of individuele beleggingsdoelstellingen.
Beleggen in aandelen brengt risico’s met zich mee, zoals koersschommelingen en marktonzekerheid. Het is belangrijk om zelf onderzoek te doen en rekening te houden met uw persoonlijke beleggingsdoelen en risicoprofiel.
Aandeel Blackstone (BX)
Blackstone is een traditioneel private equity-bedrijf maar heeft ook investeringen in allerhande vastgoed. Het bedrijf werd in 1985 opgericht door Stephen Schwarzman. Vandaag is Blackstone ’s werelds grootste “alternative asset manager”, met in totaal meer dan $1,2 biljoen aan vermogen onder beheer.
Als beursgenoteerd investeringsbedrijf biedt Blackstone indirecte blootstelling aan private-equity strategieën via een eenvoudig verhandelbaar aandeel. Hierdoor kunnen beleggers profiteren van de expertise en schaal van een van ’s werelds grootste alternative-assetmanagers zonder zelf grote sommen kapitaal te hoeven investeren of langjarig vast te zitten aan illiquide fondsen.
Aandeel 3i Group (III)
3i Group is een van de meest bekende private equity-maatschappijen in Europa met zijn hoofdkantoor in Londen. Het bedrijf investeert in middelgrote ondernemingen in Europa en Noord-Amerika. 3i Group heeft zo’n £38 miljard onder beheer en investeert naast private equity ook in verscheidene infrastructuurprojecten.
De grootste holding van 3i Group is deze in de Europese discount-winkel Action. Het bedrijf is sinds 2011 in handen van 3i Group en de investeringsmaatschappij was de drijvende kracht achter de pan-Europese uitrol. Eind maart 2025 had Action bijna 3 000 winkels in Europa.
Naast Action is het Nederlandse Royal Sanders een belangrijke holding van 3i Group. Royal Sanders is een internationaal opererend productiebedrijf van persoonlijke verzorgingsproducten. Ook hier zorgde 3i Group voor een internationale expansie door onder meer overnames van bedrijven en merken die pasten bij de strategie.
Aandeel Sofina (SOF)
Sofina is een Belgische holding die zowel in beursgenoteerde als niet-beursgenoteerde bedrijven belegt. Sofina investeert zowel rechtstreeks in niet-beursgenoteerde bedrijven maar doet dit ook door deelname in verscheidene fondsen.
De meest bekende participatie van Sofina is zonder twijfel ByteDance, het moederbedrijf van het razend populaire platform TikTok. De eerste investering in het bedrijf dateert reeds van 2016. ByteDance is de enige participatie van Sofina die meer dan 5% van de totale portefeuille vertegenwoordigt.
Naast directe investeringen, investeert Sofina ook in verscheidene durf- en groeikapitaalfondsen, zoals Sequoia Capital, Lightspeed en Insight Partners. Op deze manier krijgen aandeelhouders van Sofina blootstelling aan een brede waaier van beloftevolle, jonge bedrijven wereldwijd.
Conclusie
Private equity kan voor particuliere beleggers een aanvullende rol spelen binnen een gediversifieerde portefeuille, mits via toegankelijke structuren zoals holdings of beursgenoteerde fondsen. Het is daarbij essentieel om bewust te zijn van de risico’s, kostenstructuren en verschillen ten opzichte van beursgenoteerde beleggingen.
Bent u klaar om wereldwijd in aandelen te beleggen?
Weten hoe aandelen werken is de eerste stap. Beleggen in aandelen met krachtige tools & platform is de volgende stap.
Wilt u beleggen in Amerikaanse aandelen?
LYNX biedt directe toegang tot Wall Street, met professionele tools en transparante tarieven.
De inhoud van dit artikel is op 04-12-2025 geproduceerd om 11:10 uur. Wij streven ernaar dit artikel ten minste eenmaal per 12 maanden bij te werken.
