Geschatte leestijd: 10 minutes
Maar waar moet u precies op letten, en welke ETF’s bieden een efficiënte manier om in te stappen? In dit artikel zetten we de belangrijkste punten overzichtelijk voor u op een rij.
Bent u op zoek naar een broker om in aandelen of ETF’s te beleggen, klik dan hier.
Beleggen in emerging markets
Opkomende markten hebben de afgelopen jaren meer aandacht gekregen van beleggers. Steeds vaker kijken particuliere beleggers ook buiten Europa en de Verenigde Staten, richting snelgroeiende regio’s zoals Azië, Latijns-Amerika en delen van Afrika. Deze markten kenmerken zich door een relatief jonge bevolking, een toenemende digitalisering en een groeiende middenklasse, wat bijdraagt aan economische dynamiek.
Tegelijkertijd gaan beleggingen in opkomende markten gepaard met verhoogde risico’s. Politieke en economische instabiliteit, schommelingen in valuta en minder transparante regelgeving kunnen zorgen voor verhoogde volatiliteit. Beleggers dienen zich bewust te zijn van deze risico’s en de impact hiervan op hun portefeuille.
Voor beleggers die toch willen profiteren van de potentiële groei van opkomende markten, maar spreiding belangrijk vinden, kunnen beleggingsfondsen of Exchange Traded Funds (ETF’s) een toegankelijke optie zijn. Deze producten bieden doorgaans een brede spreiding over meerdere landen of sectoren binnen de emerging-marketscategorie. Er zijn verschillende ETF’s beschikbaar die elk op hun eigen manier blootstelling bieden aan deze markten.
Let op: het selecteren van een passend product vereist inzicht in de onderliggende samenstelling, spreiding en risico’s van het specifieke effect.
Wat zijn emerging markets?
Emerging markets, of opkomende markten, zijn landen met een economie die zich bevindt tussen de status van ontwikkelingsland en die van een volledig ontwikkelde economie. Deze landen kenmerken zich vaak door relatief hoge groeicijfers, toenemende industrialisatie en een groeiende middenklasse. Tegelijkertijd gaan investeringen in deze markten doorgaans gepaard met grotere economische en politieke risico’s dan in ontwikkelde economieën, zoals de Verenigde Staten of landen in West-Europa.
Voor beleggers kunnen opkomende markten interessant zijn vanwege het verwachte groeipotentieel op de lange termijn. Factoren die hieraan kunnen bijdragen zijn onder andere een relatief jonge bevolking, toenemende verstedelijking en een snelle adoptie van digitale technologieën. Hierdoor kunnen bedrijven in deze regio’s zich in sommige gevallen sneller ontwikkelen dan in meer volwassen markten, waar de economische groei in een stabieler of lager tempo verloopt.
Daarnaast kunnen opkomende markten bijdragen aan geografische spreiding binnen een beleggingsportefeuille. De economische ontwikkeling in deze regio’s verloopt vaak volgens een andere cyclus dan die in ontwikkelde markten, wat in sommige gevallen tot diversificatievoordelen kan leiden. Tegelijkertijd is het belangrijk te onderkennen dat emerging markets onderhevig kunnen zijn aan hogere volatiliteit, beperkte transparantie en minder robuuste regelgeving.
Belangrijkste regio’s
Emerging markets zijn geografisch verspreid en omvatten een diverse groep landen die zich in verschillende stadia van economische ontwikkeling bevinden. In Zuid- en Zuidoost-Azië worden onder meer India, Indonesië, Vietnam, Maleisië en de Filipijnen vaak genoemd als dynamische opkomende economieën.
India onderscheidt zich door een omvangrijke dienstensector, een toenemende digitalisering en een groeiende technologie-industrie. Vietnam ontwikkelt zich gestaag tot een productiecentrum, mede dankzij het aantrekken van buitenlandse investeringen en de verplaatsing van onderdelen van mondiale toeleveringsketens. Indonesië en de Filipijnen profiteren van gunstige demografische ontwikkelingen en een stijgende binnenlandse consumptie.
In Latijns-Amerika worden Brazilië en Mexico doorgaans aangemerkt als toonaangevende opkomende economieën. Brazilië heeft een relatief brede economische basis, met belangrijke sectoren zoals landbouw, mijnbouw en energie. Mexico neemt, vanwege zijn ligging en handelsrelaties met de Verenigde Staten, een strategische positie in binnen Noord-Amerikaanse productieketens. Deze positie maakt het land aantrekkelijk voor exportgerichte productieactiviteiten.
Binnen Afrika spelen Zuid-Afrika, Nigeria en Kenia een belangrijke rol in het emerging-marketssegment. Zuid-Afrika beschikt over relatief geavanceerde financiële markten in vergelijking met andere Afrikaanse landen. Nigeria onderscheidt zich door zijn grote bevolking en economische potentieel in onder meer energie, telecom en financiële dienstverlening. Kenia wordt steeds vaker gezien als een regionaal technologisch knooppunt, onder andere dankzij de snelle groei van digitale betalingssystemen en fintech-innovaties.
China: twijfelgeval
Het is u wellicht opgevallen dat China tot nu toe niet is besproken. De Chinese economie heeft zich de afgelopen decennia aanzienlijk ontwikkeld en behoort inmiddels tot de grootste ter wereld, gemeten naar bruto binnenlands product (bbp). Gezien deze omvang is het niet vanzelfsprekend om China nog als een opkomende markt aan te merken.
Aan de ene kant voldoet China aan verschillende criteria die traditioneel worden gehanteerd bij de indeling als ‘emerging market’. De toegang tot de financiële markten is beperkt: er gelden kapitaalrestricties, buitenlandse investeerders stuiten op toegangsdrempels en staatsbedrijven vervullen een dominante rol in verschillende sectoren. Ook op het gebied van transparantie en corporate governance zijn er verschillen ten opzichte van ontwikkelde markten zoals de Verenigde Staten of Europese lidstaten. Daarnaast spelen structurele risico’s, zoals demografische vergrijzing en instabiliteit binnen de vastgoedsector, een grotere rol dan in veel volwassen economieën.
Tegelijkertijd zijn er ook argumenten om China juist niet langer als opkomende markt te beschouwen. De economie is qua omvang vergelijkbaar met die van de grootste ontwikkelde landen. Sectoren zoals technologie, industrie en infrastructuur zijn internationaal toonaangevend. Bovendien neemt China een sleutelpositie in binnen mondiale handelsketens en geopolitieke besluitvorming. In sommige regio’s ligt het bbp per hoofd van de bevolking inmiddels op het niveau van midden- tot hoogontwikkelde economieën (bron: Wereldbank, IMF).
Toch wordt China in de praktijk vaak nog opgenomen in beleggingsinstrumenten die zich richten op opkomende markten, zoals Exchange Traded Funds (ETF’s) binnen deze categorie. De gehanteerde classificatie is daarbij mede afhankelijk van indexaanbieders en institutionele richtlijnen. Deze indeling zegt dus niet per definitie iets over de feitelijke ontwikkelingsstatus van de economie.
Kenmerken van beleggen in emerging markets
Beleggen in emerging markets kan interessant zijn voor wie op zoek is naar groei, maar het vraagt ook om een goed begrip van de risico’s. We zetten de belangrijkste kenmerken, plus- en minpunten overzichtelijk voor u op een rij.
Voordelen van beleggen in emerging markets
- Hoger groeipotentieel: Emerging markets kennen vaak een snellere economische groei dan ontwikkelde markten. Hierdoor kunnen bedrijven en aandelenkoersen sneller in waarde toenemen.
- Diversificatie: Door exposure buiten Westerse markten te zoeken, verlaag je de afhankelijkheid van één economische regio. Dit kan de totale risico–rendementsverhouding verbeteren.
- Demografie: Veel opkomende landen hebben een jonge, groeiende bevolking. Dit stimuleert consumptie en economische ontwikkeling op de lange termijn.
- Onderwaardering: Aandelen en obligaties in emerging markets worden soms lager geprijsd door de hogere risico-perceptie. Hierdoor kunnen beleggers profiteren als de marktverwachtingen verbeteren.
Nadelen van beleggen in emerging markets
- Volatiliteit: Koersen in opkomende markten bewegen vaak sterker op korte termijn en kunnen bij crisissen harder geraakt worden dan aandelen uit ontwikkelde markten.
- Politiek en regelgeving: Instabiele overheden, veranderende regelgeving of nationale interventies kunnen investeringen negatief beïnvloeden.
- Valuta: Schommelingen in lokale valuta ten opzichte van de euro of dollar kunnen rendementen sterk beïnvloeden. Zelfs als de beurs goed presteert, kan een zwakke munt het resultaat drukken.
- Transparantie: Bedrijven en markten hebben soms minder strenge rapportage- en controlemechanismen. Hierdoor is het lastiger om risico’s volledig in te schatten.
Beleggen in emerging markets met ETF’s
Omdat veel opkomende markten voor particuliere beleggers minder toegankelijk zijn, richten we ons in dit artikel op beleggen in emerging markets via ETF’s. De genoemde voorbeelden dienen uitsluitend ter illustratie en vormen geen advies of aanbeveling
Beleggen in aandelen en ETF’s brengt risico’s met zich mee, waaronder koersschommelingen en mogelijk verlies van kapitaal. Doe altijd uw eigen onderzoek en houd rekening met uw persoonlijke doelen en risicoprofiel.
Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VFEM)
De Vanguard FTSE Emerging Markets volgt de FTSE Emerging Index. Het effect heeft een grootte van €1,2 miljard en hanteert een fysieke replicatie. De ETF koopt de onderliggende aandelen dus effectief aan, wat de transparantie verhoogt.
Enkele van de belangrijkste holdings zijn TSMC, Alibaba en HDFC Bank. In totaal wordt er belegd in meer dan 2.250 bedrijven. Het valt wel meteen op dat China zeer sterk vertegenwoordigd is. Meer dan 32% van de waarde van de ETF wordt vertegenwoordigd door China, gevolgd door Taiwan en India.
Met een total expense ratio (TER) van 0,17% zijn de kosten van deze ETF relatief laag. Interessant is ook dat de ETF de ontvangen dividenden herbelegd. Op deze manier kunnen de dividenden opnieuw gebruikt worden om koerswinst te behalen en wordt er vermeden dat er roerende voorheffing betaald moet worden.
Bekijk het Essentiële-informatiedocument
Amundi Core MSCI Emerging Markets ETF (AEME)
De Amundi Core MSCI Emerging Markets is vergelijkbaar met de vorige ETF, al schaduwt deze de MSCI Emerging Markets index. Het effect heeft een omvang van ongeveer €800 miljoen en biedt een brede spreiding over meer dan 1.100 bedrijven in opkomende markten. Enkele belangrijke posities zijn TSMC, Tencent en Alibaba, met een sterke geografische focus op Azië.
Met een TER van 0,18% heeft deze ETF relatief bescheiden kosten. De ETF keert de ontvangen dividenden uit aan beleggers. Dit kan een nadeel zijn, omdat uitgekeerde dividenden onderworpen zijn aan dividendbelasting, terwijl een accumulerende variant die belasting deels kan vermijden. Voor beleggers die regelmatige inkomsten wensen, kan de uitkerende structuur echter wel interessant zijn.
Bekijk het Essentiële-informatiedocument
iShares MSCI EM ex-China UCITS ETF (EXCH)
Wat de iShares MSCI EM ex-China UCITS ETF bijzonder maakt is het feit dat deze ETF investeert in opkomende markten, maar China buiten beschouwing laat. Taiwan wordt met een percentage van 28% het sterkst vertegenwoordigd. De top drie wordt vervolledigd door India en Zuid-Korea.
De iShares MSCI EM ex-China belegt in een aanzienlijk lager aantal bedrijven dan de twee vorige ETF’s. Er wordt belegd in 637 bedrijven met TSMC, Samsung Electronics en SK Hynix als belangrijkste holdings.
De ETF heeft een omvang van meer dan €3 miljard en een TER van 0,18%. Eveneens wordt er een fysieke replicatie gehanteerd en worden de dividenden herbelegd, met dezelfde voordelen als de eerste ETF die we besproken hebben. U kunt kiezen uit diverse beurzen en noteringen in EUR, GBP of USD.
Bekijk het Essentiële-informatiedocument
Conclusie
Emerging markets bieden beleggers een unieke combinatie van hoog groeipotentieel en brede diversificatie. De economische dynamiek in deze regio’s — gedreven door digitalisering, urbanisatie en demografische groei — maakt ze interessant voor wie verder wil kijken dan de gevestigde Westerse markten. Tegelijkertijd blijven de risico’s reëel: politieke onzekerheid, valutaschommelingen en minder transparante markten kunnen de volatiliteit versterken.
ETF’s vormen een efficiënte manier om toegang te krijgen tot deze markten zonder de complexiteit van individuele aandelenkeuzes. De drie besproken ETF’s bieden elk een andere invalshoek: brede wereldwijde blootstelling, een focus op de MSCI-methodologie of een ex-China-variant voor beleggers die het grootste land uit de index willen mijden. Welke ETF het meest geschikt is, hangt af van uw doelen, risicobereidheid en voorkeuren. Zoals altijd blijft een gedegen eigen analyse essentieel.
