Met goudfutures kunt u inspelen op koersbewegingen van een van de meest verhandelde grondstoffen ter wereld.
In dit artikel leest u hoe goudfutures werken, wat de belangrijkste risico’s zijn en hoe u deze producten via LYNX kunt verhandelen.
Bent u op zoek naar een online broker om futures te handelen, klik dan hier.
Futures en opties zijn complexe financiële instrumenten die aanzienlijke risico’s met zich meebrengen. Beleggers dienen zorgvuldig te overwegen of deze producten passen bij hun beleggingsdoelen en risicobereidheid. Een goed begrip van de werking van futures, de onderliggende markten en de bijbehorende strategieën is essentieel voordat u begint met handelen.
Wat zijn goud futures?
Goudfutures zijn termijncontracten waarmee beleggers kunnen inspelen op toekomstige prijsbewegingen van goud. Een future is een gestandaardiseerd contract dat op een gereguleerde beurs wordt verhandeld. De koper van een future neemt een longpositie in en profiteert in principe van een stijgende goudprijs. De verkoper neemt een shortpositie in en profiteert in principe van een dalende goudprijs.
Bij goudfutures wordt de onderliggende waarde uitgedrukt in troy ounces goud. De prijs van het contract beweegt mee met de goudprijs in Amerikaanse dollars per troy ounce. Omdat futures met margin worden verhandeld, hoeft de belegger niet de volledige contractwaarde aan te houden. Dit zorgt voor hefboomwerking: een relatief kleine beweging in de goudprijs kan daardoor een grote invloed hebben op het resultaat van de positie.
De bekendste goudfuture is de COMEX Gold Future, met symbool GC. Dit contract vertegenwoordigt 100 troy ounces goud. Daarnaast bestaat er een kleinere variant: de Micro Gold Future, met symbool MGC. Deze vertegenwoordigt 10 troy ounces goud en is daarmee een tiende van het standaardcontract.
Goudfutures worden onder meer gebruikt voor:
- Speculatie: inspelen op verwachte stijgingen of dalingen van de goudprijs.
- Hedging: het afdekken van bestaande blootstelling aan fysiek goud, goudmijnaandelen of andere goudgerelateerde activa.
- Strategieën: bijvoorbeeld spreads tussen verschillende looptijden, of posities die inspelen op volatiliteit, renteverwachtingen of valutabewegingen.
Welke factoren beïnvloeden de goudprijs?
De prijs van goudfutures wordt beïnvloed door meerdere economische en geopolitieke factoren. Belangrijke factoren zijn onder meer:
Monetair beleid en rente
Goud keert geen rente of dividend uit. Wanneer de rente stijgt, kan het relatief aantrekkelijker worden om geld aan te houden in rentedragende beleggingen. Dat kan druk zetten op de goudprijs. Bij dalende rente of verwachtingen van renteverlagingen kan goud juist aantrekkelijker worden.
Inflatieverwachtingen
Goud wordt door veel beleggers gezien als mogelijke bescherming tegen geldontwaarding. Stijgende inflatieverwachtingen of zorgen over koopkrachtverlies kunnen de vraag naar goud ondersteunen.
Amerikaanse dollar
Goud wordt internationaal voornamelijk in Amerikaanse dollars verhandeld. Een sterkere dollar kan goud voor beleggers buiten de Verenigde Staten duurder maken, terwijl een zwakkere dollar de goudprijs juist kan ondersteunen.
Geopolitieke spanningen en marktonzekerheid
In periodes van politieke onzekerheid, oorlogsdreiging, financiële stress of sterke beursdalingen neemt de vraag naar goud als zogenoemde veilige haven vaak toe.
Vraag en aanbod
Naast financiële factoren spelen ook fysieke vraag en aanbod een rol. Denk aan vraag vanuit centrale banken, juwelenindustrie, beleggers en industriële toepassingen, maar ook aan mijnbouwproductie en recycling.
Specificaties van de Gold Future (GC)
De COMEX Gold Future, met symbool GC, is het standaardcontract voor goudfutures op de CME/COMEX. Het contract vertegenwoordigt 100 troy ounces goud. Een prijsbeweging van $1 per troy ounce betekent daardoor een waardeverandering van $100 per contract. De minimale koersbeweging bedraagt $0,10 per troy ounce, wat overeenkomt met $10 per tick.
Transactiekosten: controleer de actuele tarieven op de tarievenpagina van LYNX en in het kostenoverzicht vóór het plaatsen van een order.
| Eigenschap | COMEX Gold Future (GC) |
|---|---|
| Onderliggende waarde | Goud |
| Contractgrootte | 100 troy ounces goud |
| Notering | Amerikaanse dollar per troy ounce |
| Ticksize | $0,10 per troy ounce |
| Tickwaarde | $10 per contract |
| Beurs | COMEX / CME Globex |
| Valuta | USD |
| Afwikkeling | Fysieke levering volgens beursregels |
| Expiratie | Maandelijks, volgens de contractkalender van CME |
| Handelstijden | CME Globex: maandag t/m vrijdag van 00:00 tot 23:00 uur Nederlandse tijd, met een dagelijkse handelspauze van 23:00 tot 00:00 uur. |
Let op: bovenstaande tijden zijn omgerekend naar Nederlandse tijd en gelden doorgaans wanneer het tijdsverschil met Eastern Time 6 uur bedraagt. Rond de overgang van zomer- en wintertijd in de VS en Europa kunnen de tijden tijdelijk één uur afwijken.
De actuele marginvereisten vindt u in het TWS Handelsplatform, LYNX+ of de LYNX Trading App. Marginvereisten kunnen wijzigen op basis van marktomstandigheden, volatiliteit en beleid van de beurs of broker.
Lees vóór het handelen altijd het Essentiële-informatiedocument (KID) en de relevante productinformatie.
Micro Gold Future (MGC)
De Micro Gold Future (MGC) is ontworpen voor beleggers die met een kleinere contractgrootte willen handelen. Het contract vertegenwoordigt 10 troy ounces goud en is daarmee een tiende van de standaard GC-future. Daardoor is ook de tickwaarde lager: een minimale prijsbeweging van $0,10 per troy ounce is bij MGC gelijk aan $1 per contract.
Transactiekosten: controleer de actuele tarieven op de tarievenpagina van LYNX en in het kostenoverzicht vóór het plaatsen van een order.
| Eigenschap | Micro Gold Future (MGC) |
| Onderliggende waarde | Goud |
| Contractgrootte | 10 troy ounces goud |
| Notering | Amerikaanse dollar per troy ounce |
| Ticksize | $0,10 per troy ounce |
| Tickwaarde | $1 per contract |
| Beurs | COMEX / CME Globex |
| Valuta | USD |
| Afwikkeling | Fysieke levering volgens beursregels |
| Expiratie | Maandelijks, volgens de contractkalender van CME |
| Handelstijden | CME Globex: maandag t/m vrijdag van 00:00 tot 23:00 uur Nederlandse tijd, met een dagelijkse handelspauze van 23:00 tot 00:00 uur. |
De Micro Gold Future kan geschikt zijn voor beleggers die hun positie nauwkeuriger willen afstemmen op hun beschikbare kapitaal en risicoprofiel. Ook voor dit product geldt dat de hefboomwerking tot snelle verliezen kan leiden.
Lees vóór het handelen altijd het Essentiële Informatiedocument (KID) en de relevante productinformatie.
Afwikkelingsmethode
Als u de future positie niet sluit voor de expiratie van het contract, zal de positie worden afgewikkeld. Er kan een onderscheid worden gemaakt tussen fysieke levering en cashafwikkeling. Wanneer er sprake is van fysieke levering, zult u ofwel de onderliggende waarde ontvangen of er zal van u verwacht worden deze te kopen en weer te verkopen. Een cashafwikkeling brengt daarentegen geen fysieke levering met zich mee. Bij cashafwikkeling wikkelen beide partijen de waarde van het contract in cash af. Ter illustratie: de koper van een cashafgewikkelde katoenfuture ontvangt/betaalt het verschil tussen de afwikkelingsprijs en de contractprijs. Dit is in tegenstelling tot de fysieke levering, waar de onderliggende waarde daadwerkelijk wordt geleverd.
LYNX ondersteunt geen fysieke levering van de onderliggende waarde bij grondstoffen futures. Om levering van expirerende futures en future optiecontracten te vermijden, moeten klanten hun posities doorrollen naar een latere expiratie. Dit moet voorafgaand aan de zogenaamde Close-Out Period gebeuren. Mocht er een positie nog openstaan gedurende de Close-Out Period, wordt de rekening onderworpen aan een automatische liquidatie van de future positie door LYNX. De liquidatie zal plaatsvinden tussen het begin van de Close-Out Period en de betreffende Cutoff.
Het is de verantwoordelijkheid van de klant om op de hoogte te zijn van het begin van de Close-Out Period. Als een klant een positie, met een fysieke afwikkelingsmethode, nog niet heeft gesloten, kan de broker de positie in het expirerend contract liquideren.
Belangrijke kenmerken van goud futures:
Handelen in goudfutures biedt zowel kansen als risico’s. Hieronder staan de belangrijkste voor- en nadelen samengevat:
Voordelen van handelen in goudfutures
- Hefboomeffect:
Met futures kan een belegger met een relatief beperkte margin een grotere blootstelling aan goud verkrijgen. Dit kan het rendement vergroten wanneer de markt in de gewenste richting beweegt. Tegelijkertijd vergroot de hefboom ook het verlies wanneer de markt tegen de positie in beweegt. - Liquiditeit
De standaard Gold Future (GC) behoort tot de meest liquide goudcontracten ter wereld. Een hoge liquiditeit kan bijdragen aan smallere bied-laatspreads en efficiënte orderuitvoering, al kan dit per marktmoment verschillen. - Transparantie en prijsvorming
Goudfutures worden verhandeld op gereguleerde beurzen. De prijzen zijn zichtbaar, de contractvoorwaarden zijn gestandaardiseerd en transacties verlopen via centrale clearing. - Hedgingmogelijkheid
Beleggers en ondernemingen met blootstelling aan goud kunnen futures gebruiken om prijsrisico’s gedeeltelijk af te dekken. Denk bijvoorbeeld aan producenten, handelaren of beleggers met posities in goudgerelateerde beleggingen. - Geen fysieke opslag nodig
Wie via futures handelt, hoeft zelf geen goudstaven of munten te bewaren, verzekeren of transporteren. Wel moet de belegger rekening houden met de afloopdatum en de regels rond afwikkeling en levering.
Nadelen en risico’s van goudfutures
- Hoge volatiliteit en hefboomrisico
De goudprijs kan sterk bewegen door macro-economische cijfers, rentebesluiten, valutabewegingen of geopolitiek nieuws. Door de hefboomwerking kunnen verliezen snel oplopen en kan een margintekort ontstaan. - Marginverplichtingen
Voor het openen en aanhouden van een futurespositie is margin vereist. Wanneer de markt tegen de positie beweegt, kan extra margin nodig zijn. Als er onvoldoende saldo beschikbaar is, kan de positie geheel of gedeeltelijk worden gesloten. - Complexiteit
Futures hebben vaste contractgroottes, tickwaarden, handelsuren, marginregels en expiratiedata. Dit maakt het product complexer dan bijvoorbeeld een goud-ETF. - Expiratie & levering
Goudfutures hebben een afloopdatum. GC en MGC zijn fysiek leverbare contracten. LYNX ondersteunt geen fysieke levering van de onderliggende waarde bij grondstoffen futures. - Valutarisico
Goudfutures worden in Amerikaanse dollars genoteerd. Voor beleggers met een eurorekening kan de EUR/USD-wisselkoers invloed hebben op het uiteindelijke rendement. - Psychologische druk
Door snelle koersbewegingen, marginvereisten en hefboomwerking kan futureshandel stressvol zijn. Dit kan leiden tot impulsieve of emotionele beslissingen.
Belangrijke aandachtspunten bij goudfutures
Bij het handelen in goudfutures via LYNX is het belangrijk om rekening te houden met de volgende punten:
- Geen fysieke levering: Posities worden automatisch gesloten vóór levering. Bekijk hier meer informatie over Settlement.
- Margin: de vereiste margin is dynamisch en kan veranderen bij hogere volatiliteit of gewijzigde marktomstandigheden.
- Transactiekosten: $3,50 per contract & $1,25 voor Micro futures. Controleer de actuele tarieven op de tarievenpagina van LYNX.
- Spread en liquiditeit: de bied-laatspread kan variëren per contractmaand en marktomstandigheid.
- Toegang: futureshandel via LYNX is alleen beschikbaar voor beleggers die voldoen aan de kennis- en ervaringseisen.
Opties op goudfutures handelen via LYNX
Naast het direct handelen in goudfutures kunnen beleggers ook opties op goudfutures verhandelen. Deze producten bieden extra mogelijkheden om in te spelen op koersbewegingen, volatiliteit of tijdswaarde. Opties kunnen ook worden gebruikt om bestaande futuresposities gedeeltelijk af te dekken.
Een optie op een goudfuture is een optiecontract waarbij de onderliggende waarde een goudfuture is. Bij een calloptie krijgt de koper het recht om een longpositie in de onderliggende future aan te gaan. Bij een putoptie krijgt de koper het recht om een shortpositie in de onderliggende future aan te gaan. De schrijver van een optie kan daarentegen verplichtingen aangaan en loopt mogelijk aanzienlijke risico’s.
Omdat de onderliggende future zelf al hefboomwerking heeft, kunnen opties op goudfutures zeer krachtig maar ook zeer risicovol zijn. De waarde van deze opties wordt onder meer beïnvloed door de goudprijs, volatiliteit, resterende looptijd, rente, uitoefenprijs en de prijs van de onderliggende future.
Via LYNX kunt u opties op goudfutures onder meer vinden via:
- TWS Handelsplatform: typ het symbool GC of MGC in de zoekbalk en kies vervolgens voor futuresopties om de beschikbare optiereeksen te bekijken.
- LYNX+: gebruik de zoekfunctie of het optietabblad om optiereeksen op goudfutures te vinden.
- LYNX Trading App: selecteer de gewenste future of optiereeks, analyseer de contractgegevens en plaats desgewenst een order.
Controleer vóór het handelen altijd de onderliggende future, expiratiedatum, uitoefenprijs, multiplier, marginvereisten en risico’s van de strategie.
Voor wie zijn goudfutures geschikt?
Goudfutures zijn vooral geschikt voor ervaren en actieve beleggers die:
- de werking van futures, margin en hefboomproducten begrijpen;
- koersrisico’s en marginverplichtingen actief kunnen beheren;
- bekend zijn met expiratie, contractrollen en ordertypes;
- voldoende risicodraagkracht hebben;
- posities regelmatig volgen.
Voor minder ervaren beleggers kunnen alternatieven zoals goud-ETF’s, goud-ETC’s of aandelen van goudmijnbedrijven eenvoudiger te begrijpen zijn. Ook deze producten kennen risico’s, maar vereisen doorgaans geen margin of actief beheer rond expiratie.
Conclusie
Goudfutures bieden beleggers de mogelijkheid om efficiënt en transparant in te spelen op bewegingen in de goudprijs. De standaard COMEX Gold Future (GC) en de kleinere Micro Gold Future (MGC) maken het mogelijk om posities af te stemmen op verschillende kapitaal- en risicoprofielen.
Tegelijkertijd zijn goudfutures complexe producten. Door hefboomwerking, marginverplichtingen, expiratie en mogelijke fysieke levering kunnen verliezen snel oplopen. Wie via LYNX in goudfutures of opties op goudfutures handelt, moet daarom goed begrijpen hoe het product werkt en actief risicobeheer toepassen.
