Spreads voor Opties en Futures

Voor gevorderde traders en market makers spelen spreads een cruciale rol bij het handelen in derivaten. Spreads zijn geavanceerde handelsstrategieën waarbij een trader gelijktijdig long en short posities inneemt in verschillende derivaten binnen dezelfde markt. Deze strategieën bieden traders de mogelijkheid om winst te maken uit prijsverschillen tussen de gekochte en verkochte instrumenten.

Spreads kunnen zowel in de optiemarkt als bij het handelen in futures worden toegepast en zijn zeer veelzijdig. Daardoor zijn ze geschikt voor uiteenlopende marktomstandigheden. Als u op zoek bent naar een broker om opties te verhandelen, klik dan hier.

Optie spreads

Optie spreads zijn strategieën waarbij optiecontracten met verschillende kenmerken samen worden gebruikt om winst te behalen. Deze winst kan voortkomen uit de volatiliteit en prijsbewegingen van de onderliggende waarde. Binnen optie spreads kunnen we verschillende typen onderscheiden.

Verticale Spreads

Verticale spreads worden vooral gebruikt om directioneel te handelen met andere kenmerken dan een long of short. Een voorbeeld van een verticale spread is de Bull Call Spread. Hierbij zal de trader een call-optie kopen met een lagere uitoefenprijs en tegelijkertijd een call-optie verkopen met een hogere uitoefenprijs. Bij een verwachte opwaartse prijsbeweging wordt deze spread toegepast. De gekochte optie biedt bescherming tegen onbeperkte verliezen, terwijl de verkochte optie helpt om de kosten van de positie te verlagen. Meer informatie over Verticale spreads vindt u hier.

Horizontale Spreads

Een voorbeeld van een horizontale spread is de kalender spread. Waarbij opties met dezelfde uitoefenprijs, maar verschillende vervaldatums, worden gebruikt. Deze strategie is handig wanneer de trader verwacht dat de markt binnen een bepaald prijsbereik zal blijven en de volatiliteit beperkt zal blijven. De trader kan profiteren van het tijdverval van de verkochte optie, terwijl de gekochte optie de positie beschermt tegen onverwachte prijsbewegingen. Voorbeelden van Horizontale spreads zijn de Iron Condor en de Kalender spread.

Future spreads

Future spreads zijn vergelijkbaar met optie spreads, maar in plaats van optiecontracten, worden futurecontracten gebruikt. Deze spreads zijn aantrekkelijk omdat ze traders in staat stellen om te profiteren van prijsverschillen tussen futurecontracten met verschillende vervaldatums of tussen gerelateerde markten.

Kalender spread

Een voorbeeld van een kalenderspread is wanneer een trader een long positie inneemt in een futurecontract met een verre vervaldatum en tegelijkertijd een short positie inneemt in een contract met een nabije vervaldatum. Dit kan gunstig zijn wanneer de trader verwacht dat de prijs van de future zal stijgen, maar de volatiliteit zal afnemen. De positieve tijdwaarde van het contract met de verre vervaldatum kan de negatieve tijdwaarde van het contract met de nabije vervaldatum compenseren.

Intercommodity Spread

Een intercommodity spread houdt in dat een trader long gaat in een futurecontract van het ene grondstofproduct en tegelijkertijd short gaat in een futurecontract van een ander gerelateerd grondstofproduct. Bijvoorbeeld, een trader kan long gaan in koffiefutures en tegelijkertijd short gaan in suikerfutures. Deze strategieën zijn gebaseerd op de verwachtingen van prijsverschillen tussen de twee gerelateerde markten.

Interexchange Spread

Bij een interexchange spread neemt een trader long en short posities in in futurecontracten van dezelfde grondstof, maar verhandeld op verschillende beurzen. Dit kan voordelig zijn wanneer er tijdelijke prijsverschillen optreden tussen de verschillende beurzen. Zo gebruikt de trader arbitrage om winst te maken.

Voorbeeld van een Future spread: Kalender spread

Stel dat een trader een kalenderspread wil implementeren in de ruwe olie futuremarkt. De huidige prijs van een futurecontract met een vervaldatum over drie maanden is $ 80 per vat. De trader neemt de volgende posities in:

Scenario 1:

De prijs van ruwe olie stijgt naar $ 90 per vat: De long positie in het futurecontract met een vervaldatum over zes maanden is $ 90 – $ 85 = $ 5 per vat in winst. De short positie in het futurecontract met een vervaldatum over drie maanden is $ 90 – $ 82 = -$ 8 per vat in verlies.

De totale winst is $ 5 – $ 8 = -$ 3 per vat, wat gelijk is aan de initiële kosten van de kalenderspread.

Scenario 2:

De prijs van ruwe olie blijft $ 80 per vat: Zowel de long als de short positie verlopen waardeloos. De totale winst is $ 0 per vat, wat gelijk is aan de initiële kosten van de kalenderspread.

Scenario 3:

De prijs van ruwe olie daalt naar $ 75 per vat: De long positie in het futurecontract met een vervaldatum over zes maanden is $ 75 – $ 85 = -$10 per vat in verlies. De short positie in het futurecontract met een vervaldatum over drie maanden is $ 75 – $ 82 = $ 7 per vat in winst. De totale winst is -$ 10 + $ 7 = -$ 3 per vat, wat gelijk is aan de initiële kosten van de kalender spread.

De kalenderspread is vooral gunstig wanneer de prijs van ruwe olie stabiel blijft en de volatiliteit beperkt is. In zo’n scenario kan de handelaar de kalenderspread tegen een lagere prijs sluiten dan de initiële kosten, wat leidt tot winst.

Conclusie

Spreads zijn handelsstrategieën die traders helpen winst te behalen en risico’s te beheersen bij het handelen in derivaten. Door het gelijktijdig innemen van long en short posities kunnen traders profiteren van prijsverschillen en volatiliteit in de markt. Optiespreads en futurespreads bieden verschillende mogelijkheden en kunnen worden aangepast aan verschillende marktomstandigheden. Het begrijpen van de verschillende typen spreads en het toepassen van de juiste strategie op basis van marktanalyse is essentieel. Gevorderde traders kunnen deze strategieën gebruiken om hun handelsvaardigheden te verbeteren en hun winstpotentieel te vergroten.