Tech onder druk en aandacht voor kwartaalcijfers van Nvidia

Beursnieuws Amerika

De aandelenmarkten in de Verenigde Staten sloten dinsdag met gemengde resultaten. De S&P 500-index verloor 0,47% met een slot van 5.955 punten, terwijl de Dow Jones Industrial Average  een stijging van 0,37% noteerde met een slot op 43.621 punten. De Nasdaq 100-index kende een scherpe daling van 1,24% tot 21.087 punten. De small cap index, Russell 2.000, verloor 0,38% en sloot de beursdag af op 2.170 punten. Op sectorniveau eindigden vijf van de elf in het groen met de basisconsumptiegoederen op kop. De communicatiedienstverleningssector was dan weer de grootste verliezer samen met de energiesector.

Meer specifiek stond de technologiesector opnieuw onder druk en sleepte de bredere aandelenmarkt mee omlaag. De Nasdaq 100-index verloor 1,24%, waarmee de dalende trend van afgelopen week zich lijkt voort te zetten. Vorige week verloor de technologie-index 2,26%. Beleggers namen een afwachtende houding aan door zorgen over handelsbeperkingen en macro-economische risico’s, versterkt door een scherpe daling in het Amerikaanse consumentenvertrouwen.

Daarnaast stonden halfgeleideraandelen onder druk door berichten dat de regering-Trump voorbereidingen treft om nieuwe beperkingen op te leggen aan de export van geavanceerde chips naar China. Tegelijkertijd boden dalende obligatierentes enige steun aan de aandelenmarkt: de rente op 10-jaars Amerikaanse staatsobligaties zakte dinsdag met 11 basispunten.

Uit cijfers van de Conference Board bleek dat het consumentenvertrouwen in februari sterk is gedaald. De index daalde met 7,0 punten naar 98,3, het laagste niveau in acht maanden. Dit was aanzienlijk slechter dan de verwachting van 102,5. Het was bovendien de derde opeenvolgende maand van daling en de grootste terugval in 2,5 jaar.

Volgens een rapport van Bloomberg werkt de regering-Trump niet alleen aan strengere exportrestricties voor chips naar China, maar zet zij ook Europese en Aziatische bondgenoten onder druk om hun beperkingen op de verkoop van halfgeleiders en productiemachines aan China aan te scherpen. Daarnaast overweegt Washington sancties tegen specifieke Chinese bedrijven om de opbouw van een binnenlandse Chinese chipindustrie voor AI- en militaire toepassingen te belemmeren.

De olieprijzen daalden dinsdag fors, met WTI-olie onder de $70 per vat na de aankondiging van nieuwe handelstarieven door president Trump. WTI daalde 2,5% naar $68,93 per vat. De onzekerheid rondom tarieven drukt het consumentenvertrouwen. Daarnaast kan een mogelijk vredesakkoord tussen Rusland en Oekraïne leiden tot het opheffen van sancties en de terugkeer van Russische olie op de markt.

Blik op Azië en Europa

China versterkt het toezicht op uitgaande investeringen en opbrengsten uit Hongkongse beursgangen om kapitaalvlucht en druk op de yuan te beperken. Chinese bedrijven moeten nu goedkeuring krijgen om opbrengsten in het buitenland te gebruiken. Ondertussen herstelden Chinese en Hongkongse aandelen sterk. De Hang Seng Index won 3,27%, en Alibaba klom 4,8% na AI-aankondigingen. De stijging werd verder ondersteund door Hongkongs nieuwe budget, waarin HK$1 miljard wordt toegewezen aan AI-onderzoek en -ontwikkeling om de stad te positioneren als een AI-hub. Op het vasteland steeg de Shanghai Composite met 0,5%.

De ECB moet voorzichtig zijn met renteverlagingen, omdat het monetaire beleid mogelijk niet langer de economische groei remt, aldus Isabel Schnabel. Tijdens een toespraak in Londen benadrukte ze dat de neutrale rente, geschat op 2%, mogelijk is gestegen. Beleggers verwachten dat de rente rond de 2% eindigt, wat drie verlagingen van een kwart procentpunt impliceert. De eerste wordt volgende week verwacht, gesteund door afnemende loonstijgingen. Bundesbank-president Joachim Nagel pleit voor een geleidelijke aanpak, terwijl Letse beleidsmaker Martins Kazaks wijst op onzekerheid door onvoorspelbaar Amerikaans beleid. Schnabel waarschuwt dat het compenseren van hogere lange rente door lagere korte rente een misvatting zou zijn. Ondertussen blijft de ECB door kwantitatieve verkrapping haar balans afbouwen. Dit beleid, gestart in 2023, heeft geleid tot de afbouw van €5 biljoen aan activa.

De Europese indexfutures wijzen op een hogere Europese beursopening. Winsten lopen op tot 0,98%.

Kwartaalcijfers

Home Depot rapporteerde een omzet van $159,5 miljard in 2024, een stijging van 4,5%. De vergelijkbare omzet in de VS daalde met 1,8% voor het jaar, maar steeg met 0,8% in Q4. De winst per aandeel (EPS) bedroeg $3,13, versus $2,86 vorig jaar. De overname van SRS droeg $6,4 miljard bij aan de omzet en wordt verwacht in 2025 met mid-single-digit groei door te zetten. Home Depot versterkte zijn Pro-ecosysteem met verbeteringen in levering, voorraadbeheer en klanttools, wat $1 miljard aan extra jaarlijkse omzet genereerde. Vooruitzichten voor 2025: totale omzetgroei van 2,8%, vergelijkbare omzetgroei van 1%, en een lichte daling van de EPS met 2%. De operationele marge wordt geschat op 13%. Beleggers letten op macro-economische onzekerheden en hogere rente, die grotere renovatieprojecten kunnen vertragen. Het aandeel Home Depot sloot 2,84% hoger voor de dag.

Intuit rapporteerde een omzet van $4,0 miljard in Q2 2025, een stijging van 17%. De Global Business Solutions Group groeide met 19% naar $2,7 miljard, terwijl de Online Ecosystem-omzet met 21% toenam. Credit Karma zag een omzetstijging van 36% naar $511 miljoen. Winst per aandeel (EPS) steeg met 34% naar $1,67. Voor 2025 handhaaft Intuit zijn omzetgroeiverwachting van 12-13%. Het bedrijf verwacht een bedrijfsresultaatgroei van 28-30%. Beleggers letten op de AI-gedreven innovaties en de groei binnen Credit Karma en de Online Ecosystem-markt. Het aandeel Intuit klom nabeurs 5,65%.

ASM International rapporteerde een sterke groei in 2024, met een omzetstijging van 12% bij constante wisselkoersen, waarmee het de wafer fab equipment (WFE)-markt overtrof. De omzet in Q4 2024 steeg met 27% naar €809 miljoen, gedreven door sterke verkopen in geavanceerde logic/foundry en hoge vraag naar gate-all-around en high-bandwidth memory (HBM) DRAM. Het operationele resultaat steeg naar €222,3 miljoen, met een operationele marge van 28,1%. Vooruitzichten voor 2025 blijven positief, met een verwachte omzet tussen €3,2 en €3,6 miljard. Q1 2025 omzet wordt geschat op €810-850 miljoen. ASM kondigde een aandeleninkoopprogramma van €150 miljoen aan en stelt een dividendverhoging voor naar €3,00 per aandeel. Marktuitdagingen zoals de afname van de Chinese vraag en SiC-marktzwakte blijven aandachtspunten. Het aandeel ASM International besloot gisteren 2,89% lager.

AB InBev rapporteerde deze morgen een omzetgroei van 2,7% in 2024, gedreven door prijsverhogingen en premiumisering. De EBITDA steeg met 8,2% tot $20,96 miljard, terwijl de onderliggende winst per aandeel met 15% toenam tot $3,53. De nettoschuld daalde naar $60,6 miljard, met een verbeterde schuld/EBITDA-verhouding van 2,89x. Voor 2025 verwacht het bedrijf een EBITDA-groei tussen 4% en 8% en een dividendverhoging naar 1,00 EUR per aandeel.

Beleggers kijken reikhalzend uit naar de kwartaalcijfers van Nvidia, die woensdag na beurs worden gepubliceerd. Verder worden nog cijfers gerapporteerd door o.a. Salesforce, TJX Companies, Lowe’s Companies, Inbev, JDE Peet’s, AMG, Deceuninck, Wolters Kluwer en Mdxhealth.

Beursagenda

Gebruikte bronnen:

www.bloomberg.com/markets/sectors

www.forexfactory.com/#detail=141244

www.bloomberg.com/news/articles/2025-02-24/trump-targets-china-with-biggest-salvo-of-moves-of-second-term

www.investors.intuit.com/

www.signify.com/global/our-company/investors/financial-reports/quarterly-results

www.ir.homedepot.com/

www.cnbc.com/2025/02/26/asia-markets-live-update-australia-cpi.html

www.bloomberg.com/news/articles/2025-02-25/ecb-s-schnabel-cautious-on-cuts-as-rates-may-not-be-restrictive