Eén van die dagen is de beruchte “Triple Witching Day”. Hoewel de naam klinkt alsof het uit een fantasieroman komt, heeft deze dag doorgaans een serieuze impact op de markten.
Maar wat houdt Triple Witching Day precies in, en waarom is het zo belangrijk voor beleggers?
Opties en futures zijn complexe financiële instrumenten en brengen aanzienlijke risico’s met zich mee. Beleggers moeten zorgvuldig overwegen of ze geschikt zijn voor hun beleggingsdoelstellingen en risicobereidheid. Beleggers moeten ook hun kennis van de optiemarkt en verschillende strategieën vergroten voordat ze beginnen met handelen in opties of futures.
Triple Witching Day
Triple Witching Day is een term die wordt gebruikt om een specifieke vrijdag aan het einde van elk kwartaal (maart, juni, september en december) te beschrijven waarop drie soorten financiële derivaten gelijktijdig aflopen:
- Aandelenopties: Contracten die de koper het recht geven, maar niet de verplichting, om aandelen te kopen of te verkopen tegen een vooraf bepaalde prijs, op of voor een bepaalde datum.
- Indexopties: Vergelijkbaar met aandelenopties, maar deze zijn gebaseerd op een volledige beursindex, zoals de S&P 500, in plaats van op individuele aandelen.
- Indexfutures: Contracten om een beursindex te kopen of verkopen op een toekomstige datum tegen een afgesproken prijs.
Op Triple Witching Day komen al deze contracten op dezelfde dag tot een einde (expiratie), wat kan leiden tot een toename van de handelsactiviteit en volatiliteit op de financiële markten.
Waarom is Triple Witching Day belangrijk?
De impact van Triple Witching Day is significant omdat de gelijktijdige afloop van deze derivaten veel beleggers dwingt om hun posities te herzien of af te sluiten. Dit kan leiden tot een toename van handel in de laatste uren van de handelsdag, doordat veel van deze contracten worden afgewikkeld, expireren en/of worden ‘doorgerold’ naar nieuwe contracten met een latere expiratiedatum. Dit proces kan op zijn beurt leiden tot scherpe schommelingen in de prijzen van aandelen en indices, wat zorgt voor een volatiele markt.
Het effect op de markt
Hoewel Triple Witching Day niet altijd leidt tot dramatische marktbewegingen, is het een dag waar actieve handelaren zich vaak op voorbereiden. De verhoogde volatiliteit kan kansen bieden voor daytraders die profiteren van de snelle prijsbewegingen. Tegelijkertijd kan het voor langetermijnbeleggers een moment zijn om voorzichtig te zijn, omdat de markt tijdelijk irrationeel kan reageren.
Hieronder volgen nog een aantal beurstermen met bijbehorende uitleg.
Witching hour
Dit verwijst naar het laatste uur van de handelsdag op een Triple of Quadruple Witching Day, wanneer de volatiliteit vaak het hoogst is. Beleggers haasten zich om posities te sluiten of te rollen, wat leidt tot sterke prijsschommelingen.
Witching week
In sommige gevallen kan de markt in de dagen voorafgaand aan Triple Witching Day al beginnen te bewegen, wanneer beleggers hun posities aanpassen om te anticiperen op de afloop van de contracten. Dit wordt soms ‘witching week’ genoemd, en kan ook verhoogde handelsvolumes en volatiliteit met zich meebrengen.
Quadruple Witching Day
Naast Triple Witching Day bestaat er ook een Quadruple Witching Day. Dit gebeurt ook slechts vier keer per jaar, op dezelfde dagen als Triple Witching, maar met een extra element: aandelenfutures. Net als bij de andere derivaten lopen op deze dag ook de aandelenfutures af, wat nog meer volatiliteit en handelsvolume kan veroorzaken.
Op een Quadruple Witching Day komen dus vier soorten contracten tegelijkertijd tot hun einde: aandelenopties, indexopties, indexfutures en aandelenfutures. Dit zorgt voor nog grotere schommelingen in de markt, aangezien nog meer beleggers hun posities moeten aanpassen of sluiten. De verhoogde activiteit maakt deze dagen extra spannend en soms onvoorspelbaar, wat ze tot belangrijke data in de financiële kalender maakt.
Omdat futures op individuele aandelen in de VS echter een zeer laag handelsvolume hebben gehad en sinds 2020 grotendeels zijn stopgezet, is de markt grotendeels teruggekeerd naar het behandelen van deze gebeurtenis als een Triple Witching Day in de VS.
Strategieën voor traders
Voor handelaren zijn er verschillende strategieën om de risico’s te beheren en potentieel te profiteren van de verhoogde volatiliteit:
- Voorzichtigheid: Veel handelaren kiezen ervoor om uit de markt te blijven tijdens Triple Witching Day om het risico van onvoorspelbare bewegingen te vermijden.
- Gebruik van Stop-Loss Orders: Dit kan helpen om verliezen te beperken als de markt onverwachts tegen je positie ingaat.
- Daytrading: Voor ervaren traders kan de verhoogde volatiliteit juist kansen bieden om te profiteren van felle en korte bewegingen.
- Langetermijnbeleggers moeten zich niet te veel laten afleiden door deze gebeurtenis.
Conclusie
Triple Witching Day is een fascinerend fenomeen in de financiële wereld dat de dynamiek van de markt tijdelijk kan veranderen. Hoewel het geen directe impact heeft op de fundamenten van aandelen of de economie, zorgt het wel voor momenten van verhoogde volatiliteit en kan het koersen van activa op korte termijn sterk beïnvloeden. Of je nu een ervaren handelaar bent die op zoek is naar kansen, of een langetermijnbelegger die de storm wil uitzitten, het begrijpen van Triple Witching Day en de bijbehorende effecten is altijd mooi meegenomen.
